Le chiffre que l'Europe voulait voir
Mistral a annoncé le 8 septembre 2026 avoir bouclé un tour de série D de 3 milliards d'euros à une valorisation post-money supérieure à 21 milliards d'euros, trois ans après le lancement de l'entreprise parisienne. Mistral elle-même l'a qualifié de plus gros tour de financement en actions jamais levé par une entreprise technologique européenne. Samsung Electronics a mené le tour, aux côtés des co-chefs de file Scaleup Europe Fund, géré par EQT, et de l'investisseur déjà présent PSG Equity, avec Advent, des fonds gérés par BlackRock et le Grand-Duché de Luxembourg comme nouveaux investisseurs, en plus des investisseurs habituels ASML, Nvidia, General Catalyst, Lightspeed et Salesforce Ventures.
Un an plus tôt, la série C de Mistral, menée par le fabricant d'équipements pour puces ASML, avait valorisé l'entreprise à 11,7 milliards d'euros. Le nouveau tour double presque ce chiffre et intervient alors que les gouvernements et entreprises européens continuent de pousser pour une capacité d'IA qui ne dépende pas d'un hyperscaler américain.
Ce que Samsung obtient vraiment
La même semaine, la salle de presse de Samsung a annoncé un accord parallèle distinct: Samsung va construire un modèle Mistral sur mesure, à usage local, entraîné sur ses propres données de conception et de fabrication de puces, réservé en exclusivité aux opérations semi-conducteurs de Samsung elle-même. Jun Young-hyun, vice-président de la division semi-conducteurs de Samsung, a déclaré que la "complexité croissante de la conception et de la fabrication des puces d'IA exige une innovation continue", et plusieurs médias couvrant ce partenariat décrivent l'objectif comme des cycles de conception plus rapides et des rendements plus stables sur la mémoire avancée, y compris les générations HBM4E et HBM5 sur lesquelles Samsung court pour devancer ses concurrents.
Un tour de financement achète généralement à un investisseur une plus-value future liée au succès de l'entreprise. Ce tour achète en plus à l'investisseur principal un outil d'IA privé, construit sur ses propres données les plus sensibles, qui tourne dans ses propres usines. Toute entreprise qui accepte du capital stratégique d'un client ou d'un partenaire accepte plus qu'une simple valorisation, et le tour record de Mistral elle-même en est un exemple clair de ce à quoi peut ressembler l'autre moitié de cet échange.
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