Monzo-salg kan koste London endnu en børsnotering

Hvad Sky News afslørede den 26. september

Monzo forhandler angiveligt i en tidlig fase om et salg til det brasilianske Nubank for et beløb mellem 8 og 10 milliarder pund, omkring 9,2 til 11,5 milliarder euro, skrev Sky News den 26. september med henvisning til personer tæt på forhandlingerne.

Monzo har hyret Morgan Stanley og Qatalyst Partners som rådgivere. Forhandlingerne skulle omfatte en blanding af kontanter og Nubank-aktier. Begge selskaber afviste officielle kommentarer, og Nubank oplyste kun, at man ikke kommenterer rygter eller spekulationer.

Det oplyste beløb ligger langt over de 4,5 milliarder pund, Monzo blev værdisat til under et sekundært aktiesalg til medarbejdere i oktober 2024, og ligger tæt på en separat finansieringsrunde, banken også forhandler om i år, over 8 milliarder pund.

Hvorfor Nubank vil have en britisk bank, ikke bare britiske kunder

Nubank har omkring 135 millioner kunder i hele Latinamerika og en markedsværdi tæt på 65,5 milliarder dollar, men næsten ingen tilstedeværelse i Storbritannien eller resten af Europa, bortset fra et lille teknologikontor i Berlin.

Et køb af Monzo ville give Nubank, i en enkelt handel, en gyldig britisk banklicens og omkring 16 millioner private og forretningskunder. Det er præcis de to ting, en udenlandsk bank ellers skal bruge år og hundreder af millioner pund på at opbygge fra bunden, og som en tilsynsmyndighed stadig kan afvise at give.

Revolut, Monzos nærmeste britiske konkurrent, ekspanderer allerede den modsatte vej, ind i Latinamerika og Nordamerika. En aftale med Monzo ville lade Nubank møde den udvidelse direkte på Revoluts hjemmemarked i stedet for kun at forsvare sit eget.

Det egentlige tab rammer Londons børsnoteringspipeline

Et salg ville ikke lukke Monzo. Det ville fjerne endnu et navn fra den korte liste over selskaber, myndighederne håbede kunne genoplive Londons børs, og dermed følge samme vej som Wise gik i 2025, da selskabet flyttede sin primære notering til USA.

Monzos egen bestyrelse har brugt det meste af det seneste år på at strides netop om dette valg. Bestyrelsesformand Gary Hoffman trådte tilbage, og den tidligere direktør TS Anil forlod selskabet og vendte siden tilbage som næstformand, midt i uenigheden om, hvorvidt man skulle noteres i London eller New York. Et salg til Nubank afgør den diskussion ved helt at fjerne spørgsmålet om noteringen.

To store britiske fintechnavne har nu inden for to år valgt en ejer eller et marked uden for Storbritannien i stedet for en notering i London, netop i det øjeblik regeringen aktivt har hvervet fintechstiftere til at lade sig notere hjemme i stedet for i udlandet.

Hvad ændrer sig for en Monzo-kunde, hvis aftalen bliver til noget

Der ændres ikke noget med det samme for pengene, der allerede står på en Monzo-konto. Monzos britiske banklicens og den beskyttelse fra Financial Services Compensation Scheme, der følger med den, hører til den britisk regulerede enhed, ikke til hvem der ejer aktierne, så et ejerskifte ændrer ikke i sig selv på indskudsbeskyttelsen eller på, hvilken tilsynsmyndighed der fører opsyn med banken.

Hvad der kan ændre sig på længere sigt, er produktstrategien. Nubank har bygget sin egen app, kort og kreditinfrastruktur til det brasilianske marked, og en køber med egen teknologi ender som regel med at samle de to platforme frem for at lade dem køre parallelt på ubestemt tid. Britiske fintechkunder har set dette mønster før, i mindre opkøb, hvor den opkøbte app levede videre i årevis, før den stille blev lagt sammen med moderselskabets.

Servola Journal

Vi gør dette for alle, der prøver at følge med i, hvad teknologi gør ved vores liv. De mennesker, der bygger det, og de mennesker, det sker for. Servola Journal findes, så det vi lærer, tilhører dem alle.

Ingen betaler os for dette. Ingen reklamer, ingen betalingsmur, gratis for alle. Vi tror simpelthen, at det at forstå, hvad der sker for os alle, ikke bør afhænge af, hvem der har råd til at betale for det.

Hvis det gav dig noget i dag, så sig til os, at vi skal blive ved. Følg os, giv et like, eller skriv en positiv kommentar. Vi læser hver eneste en, og de er det, der holder os i gang.

Læs videre: Revoluts amerikanske banklicens kommer med klare grænser  |  En Ægte Myndighedsmail Lækkede Netop Revoluts Data