La venta de Monzo podría costarle a Londres otra salida a bolsa

Lo que reveló Sky News el 26 de septiembre

Monzo negocia en fase temprana su venta al brasileño Nubank por una cifra de entre 8.000 y 10.000 millones de libras, unos 9.200 a 11.500 millones de euros, según informó Sky News el 26 de septiembre citando a personas cercanas a las conversaciones.

Monzo ha contratado a Morgan Stanley y Qatalyst Partners como asesores. Las conversaciones incluirían una combinación de efectivo y acciones de Nubank. Ambas empresas declinaron hacer comentarios oficiales, y Nubank solo dijo que no comenta rumores ni especulaciones.

La cifra reportada supera con creces los 4.500 millones de libras en que se valoró a Monzo durante una venta secundaria de acciones de empleados en octubre de 2024, y se acerca a una ronda de financiación separada que el banco también negocia este año por encima de 8.000 millones de libras.

Por qué Nubank quiere un banco británico, no solo clientes británicos

Nubank tiene unos 135 millones de clientes en toda América Latina y una valoración de mercado cercana a los 65.500 millones de dólares, pero apenas presencia en el Reino Unido o el resto de Europa, salvo una pequeña oficina tecnológica en Berlín.

Comprar Monzo le daría a Nubank, en una sola operación, una licencia bancaria británica válida y unos 16 millones de clientes particulares y de empresa. Eso es justo lo que a un banco extranjero le cuesta años y cientos de millones de libras construir desde cero, y que un regulador aún puede negarse a conceder.

Revolut, el rival británico más cercano de Monzo, ya avanza en dirección contraria, expandiéndose hacia América Latina y América del Norte. Un acuerdo con Monzo le permitiría a Nubank enfrentar esa expansión en el propio mercado de origen de Revolut, en lugar de solo defender el suyo.

La pérdida real es para la cartera de salidas a bolsa de Londres

Una venta no cerraría Monzo. Eliminaría un nombre más de la corta lista de empresas con las que el gobierno británico esperaba revivir la Bolsa de Londres, siguiendo el camino que tomó Wise en 2025 al trasladar su cotización principal a Estados Unidos.

El propio consejo de Monzo lleva más de un año discutiendo exactamente esta decisión. El presidente Gary Hoffman dimitió, y la exconsejera delegada TS Anil se marchó y luego regresó como vicepresidenta, en medio del desacuerdo sobre si cotizar en Londres o en Nueva York. Una venta a Nubank resuelve ese debate al eliminar por completo la cuestión de la cotización.

Dos grandes nombres del fintech británico han elegido ya, en dos años, un propietario o un mercado fuera del Reino Unido antes que una cotización en Londres, justo cuando el gobierno corteja activamente a los fundadores fintech para que coticen en casa y no en el extranjero.

Qué cambia para un cliente de Monzo si el acuerdo se cierra

Nada cambia de inmediato para el dinero que ya está en una cuenta de Monzo. La licencia bancaria británica de Monzo y la protección del Financial Services Compensation Scheme ligada a ella pertenecen a la entidad regulada en el Reino Unido, no a quien sea propietario de sus acciones, así que un cambio de propietario no altera por sí solo la protección de los depósitos ni el regulador que supervisa el banco.

Lo que puede cambiar a más largo plazo es la hoja de ruta del producto. Nubank ha construido su propia aplicación, tarjeta e infraestructura de crédito para el mercado brasileño, y un comprador con tecnología propia suele terminar consolidando ambas plataformas en una sola en lugar de mantenerlas indefinidamente por separado. Los clientes de fintech británicos ya han visto este patrón antes, en adquisiciones más pequeñas donde la aplicación comprada sobrevivió años antes de fusionarse discretamente con la de su matriz.

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