Veintitrés años terminan en una cláusula financiera
Complexity, una de las organizaciones más antiguas del gaming competitivo, cesó sus operaciones el 23 de septiembre de 2026, cerrando 23 años que incluyeron victorias en la ESWC 2005, la CPL Summer 2006 y la ESL Challenger Jonkoping 2024, además de diez apariciones en los Majors oficiales de Counter-Strike.
El fundador Jason Lake, que creó la organización en 2003 y alisteó un equipo de Counter-Strike durante 22 de sus 23 años, anunció su propia salida junto con el cierre. "Analizamos el panorama, analizamos dónde estaba el negocio y las posibilidades de reunir capital para saldar el pagaré al vendedor, y decidimos que lo mejor era cerrarlo", dijo Lake, y añadió que los más de 140 campeonatos de Complexity en unos 30 juegos terminaron "de forma ordenada y profesional".
Cómo funcionó realmente el pagaré
El mecanismo detrás del cierre está en cómo Lake recompró Complexity en primer lugar. GameSquare Holdings, la empresa de esports que cotiza en el Nasdaq y que ya era dueña de la marca Complexity, se la vendió de vuelta a Lake y a un grupo de inversores en 2024 por 10,36 millones de dólares, pero sin una salida limpia en efectivo.
GameSquare mantuvo un pagaré al vendedor sobre la venta, lo que significa que el grupo de Lake debía a la empresa un pago diferido en lugar de saldar el precio completo al cierre. Cuando Complexity no pudo reunir el capital para refinanciar ese pagaré, la propiedad del nombre, la marca y otra propiedad intelectual volvió a GameSquare según los propios términos del pagaré, una transferencia que, según Inven Global, tardó seis meses de trabajo corporativo, legal y de fusiones y adquisiciones.
Complexity ya había abandonado su plantilla de Counter-Strike 2 en agosto de 2025, un año entero antes del cierre final, cuando Lake dijo que la organización ya no podía sostener financieramente un equipo de Counter-Strike 2 de primer nivel. El pagaré siguió acumulándose de todas formas.
Lo que un pagaré al vendedor le garantiza realmente al vendedor
Un pagaré al vendedor no es una nota al margen de una adquisición, es una segunda venta que aún no ha terminado de cerrarse.
| Estructura de venta | Venta limpia en efectivo | Pagaré al vendedor |
|---|---|---|
| Control de la propiedad tras el cierre | Transferido por completo al comprador | Condicional, puede revertir en caso de impago |
| Quién asume el riesgo de refinanciación | Solo el comprador; al vendedor ya se le pagó | El comprador, pero el vendedor conserva un derecho vigente |
| Si el comprador no puede pagar | Es problema del comprador; no afecta al vendedor | El activo puede volver al vendedor automáticamente |
| Exposición del vendedor tras la venta | Ninguna | Continua, ligada a la refinanciación del comprador |
Complexity es esa estructura cumpliéndose según lo previsto. GameSquare nunca soltó del todo la marca que vendió en 2024, y cuando el comprador no pudo refinanciar, el activo volvió sin ningún proceso judicial ni venta pública, solo por los términos que ambas partes ya habían firmado.
Esa misma semana, GameSquare apostó por algo distinto
La asignación de capital de GameSquare este mes cuenta su propia historia. El 8 de septiembre de 2026, quince días antes del cierre de Complexity, GameSquare firmó un acuerdo de aportación para adquirir FanEngine Holdings, una empresa de compromiso de fans basada en Web3 constituida apenas diez semanas antes, a cambio de aproximadamente el 30 por ciento de las acciones ampliadas de GameSquare, valoradas en unos 15,9 millones de dólares, más hasta un 10 por ciento adicional según hitos financieros y un pago en efectivo de hasta 50 millones de dólares ligado al beneficio neto de 2027 y 2028.
Los activos de FanEngine son un juego Web3 ligado a la franquicia Peaky Blinders, un token meme llamado Simon's Cat, un programa de fútbol y una plataforma de fans de cricket, ninguno de ellos una plantilla o unas instalaciones de entrenamiento. GameSquare sigue siendo dueña de FaZe Clan, así que los equipos de esports siguen formando parte de su negocio, pero el capital de crecimiento de este mes fue a tecnología de compromiso de fans y medios con licencia, mientras la organización cuya propiedad intelectual volvió a GameSquare seguía cerrada.
Qué significa esto para quien estructure la venta de un equipo
Cualquiera que compre, venda o invierta en una organización de esports o gaming debería leer un pagaré al vendedor como una venta condicional: la propiedad solo se vuelve definitiva cuando el comprador lo refinancia, y esa capacidad merece el mismo escrutinio que el precio de compra anunciado.
Para patrocinadores e inversores que evalúan la salud financiera de un equipo, un pagaré así es un pasivo que no aparece en los resultados de una plantilla ni en el número de títulos. Complexity siguió ganando torneos hasta su salida de Counter-Strike 2 en 2025, y el cierre igual siguió a una cláusula financiera firmada un año antes, no a un declive en el rendimiento competitivo. En España, organizaciones como Movistar Riders muestran lo difícil que resulta mantener una marca de esports financieramente estable durante más de una década.
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