En skuldtung runda för mer räknekraft
Domyn, Milanobaserade AI-bolaget som tidigare hette iGenius, har tagit in cirka 1,1 miljarder dollar för att bygga ut Colosseum, den Nvidia-byggda superdatorn bolaget uppför i södra Italien. Cirka 90% av det nya kapitalet är skuld, resterande 10% är eget kapital, en ovanlig fördelning för ett bolag som fortfarande räknas som en AI-startup. Domyn grundades i Milano 2016 och bytte namn från iGenius till Domyn 2025, under ledning av vd Uljan Sharka. Den nya finansieringen följer på en runda på 650 miljoner euro som bolaget stängde 2024 till en värdering på 1,7 miljarder euro, vilket innebär att Domyn på två år totalt tagit in väl över 2 miljarder euro. Sifted, TheNextWeb och TechFundingNews rapporterade om rundan den 20 augusti 2026 och beskrev den som en av de största skuldfinansierade AI-infrastrukturaffärerna i Europa.
Colosseum i siffror, jämfört med förra rundan
Colosseum är den fysiska tillgång som det nya kapitalet finansierar, och specifikationerna förklarar varför notan är så hög. Superdatorn bygger på cirka 80 Nvidia GB200 NVL72-system, med nästan 6 000 Grace Blackwell-chip, för en sammanlagd kapacitet på cirka 115 exaflops. Det placerar Colosseum bland de största AI-beräkningsklustren som byggs i Europa just nu, och Domyn säger att den är utformad specifikt för att köra stora modeller på europeisk mark istället för på hyrd kapacitet från amerikanska hyperscalers.
| Runda | Belopp | Struktur | Syfte |
|---|---|---|---|
| 2024 | 650 miljoner euro (värdering 1,7 md) | Eget kapital | Tillväxt för iGenius/Domyn, tidig uppbyggnad av Colosseum |
| 2026 | Cirka 1,1 miljarder dollar | Cirka 90% skuld, 10% eget kapital | Utbyggnad av Colosseum med Nvidia i södra Italien |
Skiftet i struktur mellan de två rundorna, mestadels eget kapital 2024 och mestadels skuld 2026, är självt en del av historien, och nästa avsnitt förklarar varför långivarna vågade ta den chansningen.
Egna modeller, inte hyrd åtkomst
Domyns affärsmodell förklarar varför kapitalstrukturen liknar infrastrukturfinansiering mer än riskkapital. Bolaget säljer egna, dedikerade språkmodeller till kunder, inte delad åtkomst till ett generellt API, och riktar sig till europeiska banker, försäkringsbolag, läkemedelsföretag, försvarsbolag och myndigheter. De kunderna kan eller vill oftast inte köra känsliga arbetslaster på hyrd infrastruktur från amerikanska hyperscalers enligt gällande europeiska regler för datasuveränitet, och betalar därför för hårdvara och modeller de själva kontrollerar fullt ut. Domyn är också det italienska bolag som EU-kommissionen i juni valde ut för att hjälpa till att bygga en öppen källkodsmodell i frontlinjen på EuroHPC-infrastruktur genom EUROPA-konsortiet, ett separat, offentligt finansierat projekt skilt från den här beskrivna, privat finansierade utbyggnaden av Colosseum. Domyn.com beskriver egen infrastruktur som grundförväntningen för dessa reglerade sektorer, inte som ett premiumalternativ.
Varför även långivare, inte bara investerare, hängde på
Långivare finansierar inte spekulativ tillväxt, de finansierar tillgångar med förutsägbara kassaflöden, och det är precis den signalen som ligger i Domyns struktur med 90% skuld. Suveräna och reglerade kunder skriver på långa, bindande avtal för dedikerad infrastruktur, eftersom ett leverantörsbyte innebär omcertifiering av regelefterlevnad, datalagringsplats och säkerhet, vilket gör de resulterande intäkterna mer lika en elräkning än en mjukvaruprenumeration. Just den förutsägbarheten är det som gör att långivare kan värdera en superdator som de skulle värdera ett kraftverk eller en betalväg, snarare än att behandla den som osäkrad startup-risk. För Servolas läsare är den praktiska poängen att en till största delen skuldfinansierad runda av den här storleken är en starkare hållbarhetssignal än ännu en rubrikvänlig runda med eget kapital, eftersom långivarna var tvungna att tro att intäkterna faktiskt skulle komma.
Build-vs-buy-talet varje ägare bör känna till
Att äga AI-infrastruktur i den här skalan kostar riktiga pengar, och Domyns runda sätter en konkret siffra på vad "äga, inte hyra" faktiskt kräver: cirka 1,1 miljarder dollar färskt kapital, utöver en tidigare runda på 650 miljoner euro, för att få igång cirka 80 GB200 NVL72-system. De flesta EU- och UK-företagare kommer aldrig att bygga sitt eget Colosseum, men siffran är ändå användbar som riktmärke: den visar den storleksordning ett reglerat företag möter om det insisterar på helt egen, dedikerad AI-infrastruktur istället för en hanterad tjänst från en leverantör som Domyn eller en hyperscaler. För de flesta företag är det realistiska beslutet inte bygga eller köpa, utan vilken leverantör av egen infrastruktur man ska köpa från, och Domyns runda bevisar att minst ett trovärdigt europeiskt alternativ nu har balansräkningen för att klara det.
Läs vidare: Att hyra frontier-AI är nu ett val, inte ett måste | Även ett biljonlaboratorium måste hyra beräkningskraft
