Una ronda cargada de deuda para ampliar cómputo
Domyn, la empresa milanesa de IA antes llamada iGenius, ha recaudado unos 1.100 millones de dólares para ampliar Colosseum, el superordenador construido con Nvidia que está levantando en el sur de Italia. Cerca del 90% del nuevo capital es deuda, y el 10% restante es capital, un reparto inusual para una empresa todavía considerada una startup de IA. Domyn se fundó en Milán en 2016 y cambió su nombre de iGenius a Domyn en 2025, bajo la dirección del consejero delegado Uljan Sharka. La nueva financiación llega tras una ronda de 650 millones de euros cerrada en 2024 con una valoración de 1.700 millones de euros, con lo que Domyn ha captado en total muy por encima de 2.000 millones de euros en dos años. Sifted, TheNextWeb y TechFundingNews informaron de la ronda el 20 de agosto de 2026 y la describieron como uno de los mayores acuerdos de infraestructura de IA financiados con deuda en Europa.
Colosseum en cifras, frente a la última ronda
Colosseum es el activo físico que financia el nuevo capital, y sus especificaciones explican por qué la factura es tan alta. El superordenador se basa en unos 80 sistemas Nvidia GB200 NVL72, con cerca de 6.000 chips Grace Blackwell, para una capacidad combinada de unos 115 exaflops. Eso sitúa a Colosseum entre los mayores clústeres de cómputo de IA que se están construyendo en Europa, y Domyn asegura que está diseñado específicamente para ejecutar grandes modelos en suelo europeo y no en capacidad alquilada a los hiperescaladores estadounidenses.
| Ronda | Importe | Estructura | Propósito |
|---|---|---|---|
| 2024 | 650 millones de euros (valoración de 1.700 millones) | Capital | Crecimiento de iGenius/Domyn, primeras fases de Colosseum |
| 2026 | Unos 1.100 millones de dólares | Cerca del 90% deuda, 10% capital | Ampliación de Colosseum con Nvidia en el sur de Italia |
El cambio de estructura entre ambas rondas, mayoritariamente capital en 2024 y mayoritariamente deuda en 2026, forma parte de la historia, y la siguiente sección explica por qué los prestamistas aceptaron esa apuesta.
Modelos propios, no acceso alquilado
El modelo de negocio de Domyn explica por qué la estructura de capital se parece más a la financiación de infraestructuras que a la de capital riesgo. La empresa vende modelos de lenguaje propios y dedicados, no acceso compartido a una API general, dirigidos a bancos, aseguradoras, farmacéuticas, empresas de defensa y organismos públicos europeos. Esos clientes normalmente no pueden, o no quieren, ejecutar cargas de trabajo sensibles en infraestructura alquilada a hiperescaladores estadounidenses bajo las normas europeas de soberanía de datos, así que pagan por hardware y modelos que controlan por completo. Domyn es además la empresa italiana que la Comisión Europea eligió en junio para ayudar a construir un modelo de frontera de código abierto sobre infraestructura EuroHPC a través del consorcio EUROPA, un proyecto distinto, financiado con fondos públicos, separado de la ampliación de Colosseum financiada de forma privada que aquí se describe. Domyn.com describe la infraestructura propia como la expectativa básica para estos sectores regulados, no como una opción premium.
Por qué los prestamistas, y no solo los inversores, se sumaron
Los prestamistas no financian crecimiento especulativo, financian activos con flujos de caja predecibles, y esa es la señal que lleva dentro la estructura de deuda del 90% de Domyn. Los clientes soberanos y regulados firman contratos largos y fijos para infraestructura dedicada, porque cambiar de proveedor implica recertificar cumplimiento, residencia de datos y seguridad, lo que hace que los ingresos resultantes se parezcan más a una factura de un servicio público que a una suscripción de software. Esa previsibilidad es justo lo que permite a los prestamistas valorar un superordenador como valorarían una central eléctrica o una autopista de peaje, en lugar de tratarlo como riesgo de startup sin garantías. Para los lectores de Servola, la lectura práctica es que una ronda mayoritariamente financiada con deuda de este tamaño es una señal de solidez más fuerte que otra ronda de capital con titulares, porque los prestamistas tuvieron que creer que los ingresos realmente llegarían.
La cifra de construir frente a comprar que todo propietario debería conocer
Ser propietario de infraestructura de IA a esta escala cuesta dinero real, y la ronda de Domyn pone una cifra concreta a lo que exige "ser propietario, no alquilar": unos 1.100 millones de dólares de capital fresco, sumados a una ronda anterior de 650 millones de euros, para desplegar unos 80 sistemas GB200 NVL72. La mayoría de los propietarios de empresas en la UE y el Reino Unido nunca construirán su propio Colosseum, pero la cifra sigue siendo útil como referencia: muestra el orden de magnitud al que se enfrenta una empresa regulada si insiste en infraestructura de IA totalmente propia y dedicada en lugar de un servicio gestionado de un proveedor como Domyn o un hiperescalador. Para la mayoría de las empresas, la decisión realista no es construir o comprar, sino a qué proveedor de infraestructura propia comprar, y la ronda de Domyn demuestra que al menos una opción europea creíble ya tiene el balance para lograrlo.
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