Der Deal, der eigentlich erledigt war

Minute Media, der Sportverlag aus New York und Tel Aviv hinter Titeln wie The Players' Tribune, kündigte im September 2025 an, das in Indien gegründete KI-Video-Start-up VideoVerse für 250 Millionen Dollar zu übernehmen. Bis Mai 2026 zog sich der Käufer zurück und erklärte, im Nachgang zur Unterzeichnung erhebliche Widersprüche in den Zusicherungen von VideoVerse entdeckt zu haben.

Was danach folgte, war kein stiller Rückzug. Gründer Vinayak Shrivastav wird in mehreren Klagen vorgeworfen, betrügerische Fusionsdokumente verwendet zu haben, die nicht den tatsächlichen Geschäftsbedingungen entsprachen, Unterschriften auf Kredit- und Aktienrückkaufvereinbarungen gefälscht und gefälschte Kontostand-Screenshots im Rahmen eines kurz nach Bekanntgabe des Deals aufgenommenen 55-Millionen-Dollar-Kredits eingereicht zu haben.

Wohin das Geld tatsächlich floss

Die Investmentfirma Lingotto erklärt, 53 Millionen Dollar dieses 55-Millionen-Dollar-Kredits auf Grundlage von Dokumenten überwiesen zu haben, die sie inzwischen für gefälscht hält, und nie eine Ende März 2026 fällige Rate von 4 Millionen Dollar erhalten zu haben. Als Lingotto den Kredit fällig stellte, stieß man auf eine lange Reihe weiterer Gläubiger, die ebenfalls auf Zahlungen von VideoVerse warteten. Ein separater Kredit von Bluestone Capital, einem Investor aus dem Jahr 2023, war bereits Monate zuvor wegen ähnlich überfälliger Zahlungen in ein Vergleichsverfahren übergegangen.

Shrivastav wurde bis Ende April 2026 als Geschäftsführer abgesetzt. Minute Media, Lingotto, Bluestone Capital und Ex-Betriebsleiterin Sabya Das verfolgen inzwischen getrennte Klagen vor dem Delaware Chancery Court -- Das wirft zusätzlich ein Geflecht gefälschter Unterschriften im Zusammenhang mit Sekundärverkäufen von Anteilen und einem vertraulichen Hochzinskredit vor.

Was das für den nächsten grenzüberschreitenden Deal bedeutet

Die Lehre hier betrifft nicht speziell VideoVerse, sondern die Mechanik von Übernahmen. Eine Übernahmeankündigung ist ein Meilenstein, keine Garantie: Zusicherungen und Gewährleistungen, Treuhandvereinbarungen und Prüfungen nach der Unterzeichnung existieren genau deshalb, weil die eigenen Unterlagen eines Gründers -- Kontoauszüge, unterschriebene Zustimmungen, Cap-Table-Aufzeichnungen -- falsch oder gefälscht sein können, und ein unter Wettbewerbsdruck schnell abgewickelter Deal ist genau der Moment, in dem diese Prüfung verkürzt wird.

Für jeden europäischen oder britischen Käufer, der grenzüberschreitende M&A mit einem gründergeführten Start-up betreibt, insbesondere wenn dieses während der Übergangsphase weiterhin vom Gründer kontrolliert wird, lautet die praktische Konsequenz: Kontostände und Sicherheiten vor der Überweisung größerer Summen unabhängig direkt bei der Bank verifizieren, auf Treuhandkonten oder gestaffelte Kaufpreiszahlungen bestehen, die an geprüfte Meilensteine gebunden sind, statt sich allein auf unterschriebene Unterlagen zu verlassen, und eine Gewährleistungsversicherung von Anfang an in den Deal einpreisen statt sie erst spät in den Verhandlungen als Option zu behandeln.

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