El banco de esta historia no es X

El 27 de julio X Money salió de la fase beta por invitación y se abrió a los suscriptores Premium y Premium Plus en Estados Unidos. La propuesta es de hasta un 6 por ciento anual sobre el saldo, una tarjeta de débito Visa metálica grabada con el propio usuario, un 3 por ciento de devolución en las compras con tarjeta, transferencias instantáneas dirigidas al usuario de X, acceso gratuito a cajeros y un ingreso de bienvenida de 15 dólares. La tarjeta virtual se emite de forma automática y puede cargarse en Apple Wallet el mismo día del registro.

Cross River Bank anunció ese mismo día que es la entidad que está detrás de todo ello. Según su propia descripción, es un proveedor de infraestructura tecnológica de soluciones financieras integradas, y lo que aporta a X son cuentas remuneradas con seguro de la FDIC, la tarjeta de débito Visa y el resto de la capacidad de pago. Afirma que X es la primera plataforma social de Estados Unidos que integra pagos entre personas. X tiene licencias de transmisor de dinero en más de 40 estados y en Washington DC, y por eso el lanzamiento llega a 41 estados más DC y deja fuera Nueva York y Massachusetts.

Conviene leer con atención ese reparto de tareas, porque es el producto entero. X posee la interfaz, el direccionamiento por nombre de usuario y la relación de suscripción. Cross River posee la licencia bancaria, la cuenta de depósito y la obligación regulatoria. Cuando el dinero entra en X Money, X no es quien lo custodia.

Diez millones de dólares son una red, no una garantía

La cifra de 10 millones de dólares de cobertura es la que más trabajo hace en el marketing y la que más merece entenderse. La cobertura habitual de la FDIC en Estados Unidos es de 250.000 dólares por depositante, por banco asegurado y por tipo de titularidad. Ningún banco ofrece por sí solo 10 millones.

La cifra mayor procede de un reparto automático. El saldo no reside en una cuenta de un banco, sino que se distribuye entre una red de entidades asociadas en porciones que se mantienen por debajo del límite de 250.000, y la cobertura anunciada es la suma de esas porciones. Es una estructura legítima y muy extendida en la banca estadounidense, y cumple lo que promete. También significa que la lista de bancos que custodian el dinero es una lista que el cliente no ve, no eligió y no puede dar por fija.

El 6 por ciento tiene una forma parecida. Llega hasta el 6 por ciento en Premium Plus, el nivel superior de 40 dólares al mes o 395 al año, mientras que los suscriptores Premium alcanzan el mismo tipo solo tras cumplir condiciones de domiciliación de nómina. Una rentabilidad que desbloquea una suscripción no es el mismo instrumento que un interés que un banco paga por un depósito, aunque el porcentaje anual impreso en la pantalla sea idéntico.

El artículo 12 es el muro que encuentra en Europa

Traslade el mismo producto a Europa y deja de funcionar, por un motivo concreto y resuelto hace tiempo. El artículo 12 de la Directiva de dinero electrónico prohíbe conceder intereses o cualquier otro beneficio vinculado al tiempo durante el cual el titular conserva el dinero electrónico. No es un tipo máximo. Es una prohibición. Una entidad de dinero electrónico autorizada en Fráncfort, Dublín o Vilna puede custodiar fondos de clientes, emitir la tarjeta y mover los pagos, y no puede pagar ni un punto básico por dejar un saldo quieto.

Las normas de salvaguarda apuntan en la misma dirección. Una entidad de dinero electrónico no capta depósitos. Salvaguarda los fondos de clientes en cuentas separadas o en activos seguros de bajo riesgo, fuera de su propio balance, precisamente para que no se presten. El dinero que no se presta no genera el margen que financiaría un 6 por ciento. Y la cifra europea de protección difiere en naturaleza además de en tamaño: la Directiva de sistemas de garantía de depósitos cubre 100.000 euros por depositante y banco, y cubre depósitos bancarios, no dinero electrónico salvaguardado.

Una versión europea de esta aplicación tiene, por tanto, dos formas honestas. Puede ser una entidad de dinero electrónico con buena tarjeta, transferencias rápidas y ningún interés. O puede ser una alianza bancaria, y entonces hay una entidad de crédito autorizada al otro lado, su nombre debe figurar en las condiciones del cliente y la garantía de depósitos se adhiere a ese banco y no a la aplicación que el cliente abrió.

La cuestión que resolver antes de copiar la plantilla

Para quien construye o compra finanzas integradas en Europa, este lanzamiento es un espécimen útil más que un plano. Lo que sí viaja son las ideas de interfaz: dirigir un pago a un nombre de usuario en lugar de a un IBAN, emitir una tarjeta virtual en la cartera del móvil al registrarse e integrar la cuenta en una suscripción que la empresa ya vende.

Lo que no viaja es la rentabilidad, y la rentabilidad es lo que hace ruidoso al producto estadounidense. Cualquier propuesta europea que anuncie un tipo de interés sobre un saldo almacenado está revelando algo estructural sobre sí misma: que detrás hay una entidad de crédito. Averigüe cuál, en qué condiciones, y si el cliente contrata con ese banco o con usted.

Tres puntos deben constar en el expediente antes de firmar. Qué entidad custodia el dinero de clientes y bajo qué licencia. Si la protección que se comunica a los clientes es una garantía de depósitos o una salvaguarda de fondos, porque fallan de maneras distintas. Y qué nombre aparece en las condiciones cuando un pago se atasca, porque ese es el nombre que el cliente buscará cuando el dinero no llegue. En España, el Banco de España mantiene el registro de entidades de dinero electrónico autorizadas, y consultarlo responde a la primera pregunta en minutos.

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