La banca di questa storia non è X

Il 27 luglio X Money è uscita dalla fase beta su invito e si è aperta agli abbonati Premium e Premium Plus negli Stati Uniti. La proposta è un rendimento fino al 6 per cento annuo sul saldo, una carta di debito Visa in metallo incisa con il proprio nome utente, il 3 per cento di rimborso sulle spese con carta, bonifici istantanei indirizzati al nome utente di X, prelievi gratuiti agli sportelli e un accredito di benvenuto da 15 dollari. La carta virtuale viene emessa automaticamente e si può caricare in Apple Wallet il giorno stesso della registrazione.

Cross River Bank ha comunicato lo stesso giorno di essere l'istituto dietro a tutto questo. Nella propria descrizione è un fornitore di infrastruttura tecnologica per soluzioni finanziarie integrate, e ciò che mette a disposizione di X sono conti remunerati assicurati dalla FDIC, la carta di debito Visa e il resto della capacità di pagamento. Sostiene che X sia la prima piattaforma social degli Stati Uniti a integrare pagamenti tra persone. X detiene licenze di trasmettitore di denaro in più di 40 stati e a Washington DC, ed è per questo che il lancio raggiunge 41 stati più DC e lascia fuori New York e il Massachusetts.

Vale la pena leggere con attenzione questa divisione dei compiti, perché è l'intero prodotto. X possiede l'interfaccia, l'indirizzamento tramite nome utente e il rapporto di abbonamento. Cross River possiede la licenza bancaria, il conto di deposito e l'obbligo regolamentare. Quando il denaro entra in X Money, non è X a custodirlo.

Dieci milioni di dollari sono una rete, non una garanzia

La cifra di 10 milioni di dollari di copertura è quella che lavora di più nella comunicazione ed è quella che conviene capire meglio. La copertura ordinaria della FDIC negli Stati Uniti è di 250.000 dollari per depositante, per banca assicurata e per tipologia di intestazione. Nessuna singola banca offre 10 milioni.

La cifra maggiore nasce da una distribuzione automatica. Il saldo non resta su un conto presso una banca, ma viene ripartito su una rete di istituti partner in porzioni che restano ciascuna sotto il limite dei 250.000, e la copertura pubblicizzata è la somma di quelle porzioni. È una struttura legittima e molto diffusa nel sistema bancario statunitense e mantiene quel che promette. Significa però anche che l'elenco delle banche che detengono il denaro è un elenco che il cliente non vede, non ha scelto e non può dare per fisso.

Il 6 per cento ha una forma simile. Arriva fino al 6 per cento per Premium Plus, il livello superiore da 40 dollari al mese o 395 all'anno, mentre gli abbonati Premium raggiungono lo stesso tasso solo dopo aver soddisfatto condizioni di accredito dello stipendio. Un rendimento sbloccato da un abbonamento non è lo stesso strumento di un interesse che una banca paga su un deposito, anche quando la percentuale annua stampata sullo schermo è identica.

L'articolo 12 è il muro che il prodotto trova in Europa

Spostate lo stesso prodotto in Europa e smette di funzionare, per una ragione precisa e da tempo assodata. L'articolo 12 della direttiva sulla moneta elettronica vieta la concessione di interessi o di qualsiasi altro beneficio legato alla durata del periodo in cui il detentore conserva la moneta elettronica. Non un tetto al tasso. Un divieto. Un istituto di moneta elettronica autorizzato a Francoforte, Dublino o Vilnius può custodire i fondi dei clienti, emettere la carta e muovere i pagamenti, e non può pagare un solo punto base perché un saldo resta fermo.

Le regole di tutela dei fondi indicano la stessa direzione. Un istituto di moneta elettronica non raccoglie depositi. Tutela i fondi dei clienti su conti separati o in attività sicure a basso rischio, fuori dal proprio bilancio, proprio perché non vengano prestati. Il denaro che non viene prestato non genera il margine con cui si finanzia un rendimento del 6 per cento. E la cifra europea di protezione differisce per natura oltre che per dimensione: la direttiva sui sistemi di garanzia dei depositi copre 100.000 euro per depositante e per banca, e copre depositi bancari, non moneta elettronica tutelata.

Una versione europea di questa applicazione ha quindi due forme oneste. Può essere un istituto di moneta elettronica con una buona carta, bonifici rapidi e nessun interesse. Oppure può essere una partnership bancaria, e allora dall'altra parte siede un ente creditizio autorizzato, il suo nome deve comparire nelle condizioni per il cliente, e la garanzia dei depositi si attacca a quella banca e non all'applicazione che il cliente ha aperto.

La domanda da chiudere prima di copiare il modello

Per chi costruisce o compra finanza integrata in Europa, questo lancio è un esemplare utile più che un progetto esecutivo. Ciò che viaggia sono le idee di interfaccia: indirizzare un pagamento a un nome utente invece che a un IBAN, emettere una carta virtuale nel portafoglio del telefono al momento della registrazione e incorporare il conto in un abbonamento che l'azienda già vende.

Ciò che non viaggia è il rendimento, e il rendimento è la parte rumorosa del prodotto americano. Qualsiasi proposta europea che pubblicizzi un tasso di interesse su un saldo conservato sta rivelando qualcosa di strutturale su di sé, cioè che dietro c'è un ente creditizio. Scoprite quale, a quali condizioni, e se il cliente stipula il contratto con quella banca oppure con voi.

Tre voci vanno messe nel fascicolo prima della firma. Quale soggetto custodisce il denaro dei clienti e con quale licenza. Se la protezione comunicata ai clienti è una garanzia dei depositi o una tutela dei fondi, perché le due cedono in modi diversi. E quale nome compare nelle condizioni quando un pagamento si blocca, perché è il nome che il cliente cercherà quando il denaro non arriva. In Italia la Banca d'Italia tiene l'albo degli istituti di moneta elettronica autorizzati, e una consultazione risponde alla prima domanda in pochi minuti.

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