Pamięć podrożała z dwóch oddzielnych powodów

Czym naprawdę jest HBM i dlaczego blokuje produkcję

High Bandwidth Memory, czyli HBM, to nie zwykła pamięć DRAM sprzedawana jako moduł albo montowana w tanim laptopie. To stos układów DRAM połączonych pionowo i umieszczonych bezpośrednio obok układu akceleratora AI, połączonych dzięki zaawansowanemu procesowi pakowania CoWoS 2.5D firmy TSMC. Ta fizyczna bliskość to sedno sprawy: HBM daje GPU przepustowość potrzebną do przesyłania danych do i z pamięci na tyle szybko, by zasilać jego rdzenie obliczeniowe, a to przepustowość, nie surowa moc obliczeniowa, jest dziś czynnikiem ograniczającym trenowanie i wnioskowanie modeli AI.

Każdy układ GPU NVIDIA z klas H100, H200 i Blackwell sprzedawany do obciążeń AI potrzebuje pamięci HBM spiętrzonej obok siebie, aby osiągnąć wydajność oczekiwaną przez klientów. Ten jeden wymóg łączy dwie branże, które wcześniej rozwijały się niezależnie od siebie: produkcję układów DRAM i zaawansowane pakowanie półprzewodników. Gdy jednej z nich zaczyna brakować, brakuje też dostępności GPU, niezależnie od tego, ile układów logicznych fabryka jest w stanie wydrukować w ciągu miesiąca.

Kto produkuje HBM i co właśnie ogłosił

Niemal całą światową pamięć HBM produkują trzy firmy, a każda z nich w połowie 2026 roku opowiedziała wersję tej samej historii. SK Hynix, Micron i Samsung potwierdziły zgodnie, że ich zdolności produkcyjne HBM na ten rok są praktycznie już zarezerwowane, z alokacjami ustalonymi na miesiące lub kwartały przed dostawą.

SK Hynix rozpoczął masowe dostawy HBM4 w drugim kwartale 2026 roku i dalej zwiększa produkcję w drugiej połowie roku, wspierany długoterminowymi umowami dostaw z około dziesięcioma klientami. Micron zdążył przydzielić całą swoją zdolność produkcyjną HBM3E i HBM4 na rok kalendarzowy 2026 już do czwartego kwartału 2025 roku i dostarcza HBM4 na platformę Vera Rubin firmy NVIDIA od marca 2026 roku. Samsung z kolei ostrzega, że niedobory obejmą całą jego ofertę pamięci, nie tylko HBM, co najmniej do 2027 roku.

Dwa oddzielne wąskie gardła, nie jedno

Większość doniesień traktuje niedobór pamięci jako jeden problem, ale w rzeczywistości są to dwa oddzielne ograniczenia, które wzajemnie się nasilają. Pierwsze to zdolności produkcyjne fabryk DRAM: TrendForce podaje, że trzej najwięksi producenci DRAM przesunęli ponad 80% swoich zaawansowanych mocy produkcyjnych w stronę HBM i pamięci serwerowej o wysokich marżach, zostawiając znacznie mniej miejsca na zwykłą pamięć DRAM trafiającą do laptopów, telefonów i tanich komputerów. Centra danych zużywają dziś szacunkowo 70% wszystkich układów pamięci produkowanych na świecie, a same obciążenia AI odpowiadają za około 20% całej produkcji DRAM w 2026 roku.

Ta zmiana priorytetów tłumaczy, dlaczego niedobór DRAM rozprzestrzenił się daleko poza akceleratory AI, aż po codzienny sprzęt konsumencki. Linia produkcyjna wytwarzająca wysokomarżowe HBM dla klienta AI to linia, która nie produkuje modułów DDR5 trafiających do zwykłego laptopa, a producenci chipów mają wyraźny powód finansowy, by preferować to pierwsze. Presja zaczęła się w centrach danych, ale się tam nie zatrzymała.

Dlaczego sama większa produkcja pamięci tego nie naprawi

Zaawansowane pakowanie CoWoS firmy TSMC to drugie ograniczenie i nie ma nic wspólnego z tym, ile pamięci DRAM w ogóle istnieje. Każdy układ GPU do AI wykorzystujący HBM potrzebuje miejsca w procesie pakowania CoWoS, by połączyć stos pamięci z układem logicznym, a ten etap to całkowicie odrębny proces produkcyjny, oddzielony od wzrostu produkcji płytek DRAM. TSMC zwiększa zdolności CoWoS z około 35 000 płytek miesięcznie pod koniec 2024 roku do docelowych 120 000-140 000 płytek miesięcznie w 2026 roku, a zewnętrzni partnerzy montażowi i testowi, tacy jak Amkor, dokładają kolejne 50 000-60 000 płytek miesięcznie.

Mimo to luka między podażą a popytem na CoWoS wynosiła wcześniej w tym cyklu około 20% i zawęża się dopiero do około 10% do końca 2026 roku. Oznacza to, że nawet gdyby każda fabryka DRAM na świecie z dnia na dzień podwoiła produkcję HBM, gotowe układy GPU do AI wciąż czekałyby w kolejce po ograniczoną liczbę miejsc w procesie pakowania CoWoS. Te dwa wąskie gardła wzajemnie się nasilają, zamiast się zastępować, i to właśnie ten szczegół pomija większość konsumenckich doniesień o niedoborze.

Ile to już kosztuje kupujących w UE i Wielkiej Brytanii

Ten niedobór dotarł już do zwykłych cen konsumenckich w Europie i Wielkiej Brytanii, nie tylko do budżetów infrastruktury AI. Apple podniosło ceny komputerów Mac 25 czerwca 2026 roku, powołując się wprost na koszty pamięci i pamięci masowej: MacBook Air podrożał o 200 euro do 1399 euro, 14-calowy MacBook Pro o 300 euro do 2199 euro, a 16-calowy MacBook Pro o 400 euro do 3399 euro. Cena modułu DDR5 32 GB Samsunga skoczyła z 149 do 239 dolarów we wrześniu 2026 roku, czyli o 60%, podczas gdy szersze ceny kontraktowe DDR5 więcej niż się podwoiły, z około 7 do 19,50 dolara za sztukę.

Analitycy JPMorgan szacują, że ceny DRAM wzrosły o ponad 400% od początku 2024 do końca 2026 roku i że sam szok pamięciowy dodaje około 0,2-0,4 punktu procentowego do inflacji bazowej, ponieważ każdy wzrost kosztów sprzętu o 10% dodaje około 0,1 punktu procentowego do bazowego wskaźnika CPI. Ceny kontraktowe DRAM serwerowej podobno wzrosły o 90-95% w ciągu jednego kwartału, a TrendForce prognozuje, że ceny kontraktowe zwykłej pamięci DRAM wzrosną w trzecim kwartale 2026 roku o kolejne 13-18% kwartał do kwartału.

Jak długo ma trwać ten niedobór

Prezes SK Hynix osobiście przedstawił w lipcu 2026 roku najbardziej precyzyjny dostępny szacunek czasowy, ostrzegając, że niedobór prawdopodobnie potrwa daleko poza 2030 rok. Ten szacunek pochodzi od firmy, która wie to najlepiej: SK Hynix zaraportował 79,3 biliona wonów przychodu w drugim kwartale 2026 roku, wzrost o 51% kwartał do kwartału i o 257% rok do roku, przy marży operacyjnej 76%, co pokazuje, jak bardzo popyt przewyższa ograniczoną podaż. Micron i Samsung złożyły podobnie długoterminowe zobowiązania i ostrzeżenia, zamiast obiecywać szybki powrót do normalnych cen.

Złożone pytanie w Parlamencie Europejskim pyta Komisję Europejską, czy niedobór pamięci powinien uruchomić uprawnienia kryzysowe na mocy unijnego Chips Act, powołując się na ryzyko dla rozbudowy infrastruktury AI w bloku i szerzej rozumianej cyfrowej autonomii strategicznej. Niezależnie od tego, czy Bruksela zareaguje, niedobór nie zachowuje się jak tymczasowe zakłócenie dostaw, które ustępuje, gdy jedna firma dodaje moce produkcyjne. Napędzają go dwa oddzielne, wzajemnie nasilające się ograniczenia, a tylko jeden z trzech głównych dostawców podał konkretną datę końca, i jest to data odległa o dekadę.

Czytaj dalej: Trzy firmy decydują, czy twój telefon zostanie tani  |  Spadek o 14 procent nie obniży rachunku za pamięć