La ronda: 700 millones de dólares en un mes de duplicación
El 18 de agosto de 2026, Etched anunció una ronda de financiación de 700 millones de dólares (unos 640 millones de euros al cambio) liderada por la firma de trading cuantitativo Jane Street, que valora a la startup de chips de IA en 21.000 millones de dólares (unos 19.200 millones de euros). También participaron Kleiner Perkins, Sequoia Capital, Andreessen Horowitz, Peter Thiel, Tiger Global, Bain Capital Ventures, Neo, Stripes, Primary, Positive Sum, Diffusion, Argo y Blackstone.
Es apenas un mes después de la ronda Serie C de 300 millones de dólares de julio de 2026, que había valorado a Etched en 10.300 millones de dólares: la valoración se duplicó en cuatro semanas. El propio titular de TechCrunch lo resumió así: la valoración de Etched se duplica a 21.000 millones en un mes, un ritmo inusualmente rápido para una ronda de esta magnitud.
Por qué la firma de Jane Street pesa más que una carta de intenciones
Jane Street tiene fama de ser uno de los fondos de trading más rigurosos y técnicamente exigentes del mundo, y no invierte por confianza ciega. Hacia julio de 2026, Etched envió al fondo su primer rack de producción de hardware Sohu, y Jane Street lo puso a correr cargas de trabajo reales relacionadas con trading, no solo una prueba de laboratorio.
Solo después de comprobar que el hardware funcionaba en producción real, Jane Street lideró ella misma la nueva ronda. Esto convierte al caso en el primer despliegue real confirmado de Etched con un cliente empresarial con nombre propio, algo distinto de la simple diligencia debida de un inversor o una demostración organizada por el propio fabricante.
Lo que Sohu realmente es, y lo que Etched afirma
Sohu es un ASIC, un chip diseñado para un único propósito, construido exclusivamente para ejecutar modelos de arquitectura transformer, la arquitectura detrás de casi todos los grandes modelos de lenguaje actuales. En lugar de núcleos de GPU programables como los de Nvidia, usa circuitos de función fija y se fabrica con el proceso N4P de TSMC.
La propia Etched afirma que un servidor Sohu puede sustituir hasta 160 GPU Nvidia H100, que cada chip es unas 20 veces más rápido, y que un servidor de ocho chips supera los 500.000 tokens por segundo con Llama-3 70B, pero ningún organismo independiente de benchmarking ha medido aún hardware Sohu en condiciones de producción, así que estas siguen siendo cifras de la propia empresa.
La disyuntiva que los empresarios deberían sopesar de verdad
Un chip que solo puede ejecutar una arquitectura de modelo es un riesgo real de dependencia tecnológica: si la arquitectura transformer queda superada, la ventaja de hardware desaparece con ella, mientras que una GPU de propósito general puede adaptarse a lo que venga después. En la Unión Europea, donde los centros de datos de IA dependen en gran medida de las importaciones de GPU de Nvidia, la Ley Europea de Chips busca precisamente reducir esa dependencia, y este mismo dilema entre velocidad y dependencia es un tema de política activa.
La señal que merece la pena vigilar en la próxima ronda o dos no son las cifras propias de Etched, sino si más clientes con nombre propio y rigor técnico repiten el patrón de Jane Street: desplegar primero el hardware en producción real, y respaldarlo después.
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