Un round piccolo, una lista clienti già esistente
SweGaN ha annunciato il 17 agosto di aver chiuso un round Serie B da 14 milioni di dollari, 12,09 milioni di euro, guidato da Thisbe AB e North Ventures, con la partecipazione anche di azionisti già esistenti. Questo porta il finanziamento totale dell'azienda con sede a Linkoping a 41 milioni di dollari dalla fondazione. Il direttore finanziario di SweGaN, Stefan Axelsson, lo ha chiamato un round al rialzo, il termine con cui l'azienda indica un finanziamento valutato al di sopra del round precedente, anche se né SweGaN né i suoi investitori hanno rivelato la cifra reale.
Ciò che distingue questo round da un tipico round di semiconduttori in fase iniziale è che SweGaN non sta finanziando un primo prodotto. L'azienda vende già wafer epitassiali di nitruro di gallio su carburo di silicio a clienti che includono Ericsson, Saab e l'Università Tecnologica di Chalmers, in gran parte per lavori sugli amplificatori di potenza legati alla ricerca 6G. È capitale di espansione per un'attività con clienti paganti, non denaro seed per un risultato di laboratorio.
Perché un materiale per wafer conta oltre il laboratorio
Il nitruro di gallio su carburo di silicio non è un prodotto rivolto al consumatore, ma sta dietro a diverse cose a cui un operatore europeo tiene davvero. L'elettronica di potenza basata su GaN funziona in modo più efficiente a frequenze più alte rispetto al silicio che sostituisce, motivo per cui compare nelle colonnine di ricarica rapida per veicoli elettrici, negli amplificatori di potenza delle stazioni base 5G e 6G, e sempre più nelle fasi di conversione dell'energia dei data center, dove ogni punto di efficienza conta mentre il calcolo per l'IA spinge la domanda elettrica verso l'alto.
Proprio quest'ultimo caso d'uso merita attenzione. Mentre gli operatori di data center e le utility di tutta Europa fanno i conti con una domanda di energia crescente dovuta ai carichi di lavoro dell'IA, i componenti che convertono e gestiscono quell'energia in modo efficiente non sono un dettaglio secondario, ma parte dell'equazione di costi e capacità. Un fornitore di wafer che alimenta quella catena è vicino a una storia che questa testata ha già coperto più volte quest'anno: la capacità di rete e l'energia dei data center in Europa stanno diventando un vincolo reale sulla velocità con cui si può costruire infrastruttura per l'IA.
L'argomento degli acquisti, non quello del venture capital
Per la maggior parte dei lettori, un round Serie B da 12 milioni di euro in un'azienda svedese di deep tech non è di per sé la notizia. Il motivo per cui merita di finire su un radar acquisti è la geografia: la produzione di wafer GaN si concentra oggi in un numero ristretto di produttori con sede in Asia e negli Stati Uniti. Un'alternativa europea finanziata e già fatturante non sostituisce quella catena di fornitura, ma dà a un acquirente di hardware, telecomunicazioni o data center che sta diversificando i fornitori un secondo nome da chiamare, sostenuto da clienti che già includono un grande produttore europeo di apparecchiature per telecomunicazioni e un'azienda della difesa.
Questa è la conclusione pratica per un team europeo di hardware o infrastrutture: non è un'azienda in cui investire sulla base di questo articolo, è un fornitore che vale la pena aggiungere a una lista ristretta di approvvigionamento la prossima volta che va rinnovato un contratto per un componente basato su GaN, soprattutto per i team che già pensano al rischio di concentrazione della catena di fornitura nel quadro della più ampia spinta europea verso la sovranità dei chip.
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