Silver Lake łączy własne firmy, nikt nie pyta dlaczego

Fuzja firmy z samą sobą

9 września Cegid i Silae ogłosiły plany połączenia się w jedną europejską grupę oprogramowania o wartości przedsiębiorstwa przekraczającej 10 miliardów euro. Cegid sprzedaje oprogramowanie księgowe, podatkowe i do zarządzania firmą, a także wcześniej przejętą usługę bankowości cyfrowej Shine. Silae obsługuje płace i HR dla około 6 tysięcy partnerów księgowych i płacowych. Razem nowa grupa deklaruje, że obsłuży 2 miliony klientów końcowych, będzie współpracować z ponad 15 tysiącami biur rachunkowych i przetwarzać 13 milionów list płac miesięcznie w Europie, z czego sama Silae już produkuje 8 milionów dla niemal 1 miliona francuskich firm.

To, co odróżnia tę fuzję od większości transakcji w tej kategorii: Silver Lake jest właścicielem Cegid od 2016 roku i już kontroluje Silae. Fundusz nie kupuje rywala. Łączy dwie rzeczy, które już posiada.

Dlaczego ten szczegół zmienia kontrolę

Unijna kontrola koncentracji istnieje po to, by wychwytywać zmiany kontroli mogące koncentrować siłę rynkową. Gdy ten sam właściciel kontroluje już obie firmy przed transakcją i po niej, nie ma żadnej zmiany kontroli do zbadania, a unijne organy ochrony konkurencji zwykle traktują tego rodzaju wewnętrzne połączenie jako pozostające poza reżimem zgłaszania koncentracji. Samo ogłoszenie Cegid wymienia dokładnie jeden obowiązkowy krok, zanim transakcja będzie mogła się zamknąć w pierwszej połowie 2027 roku: konsultacje z przedstawicielami pracowników, obok bliżej nieokreślonych zgód regulacyjnych.

Konsultacje pracownicze to zabezpieczenie z zakresu prawa pracy dla osób zatrudnionych w obu firmach. Nie jest to kontrola tego, co stanie się z danymi księgowymi, podatkowymi, płacowymi i bankowymi 2 milionów firm, które za chwilę znajdą się na jednej wspólnej platformie.

Zasięg w liczbach

Obie firmy niewiele się pokrywają w tym, co sprzedają, i właśnie dlatego ich połączenie rodzi inne pytanie niż zwykła fuzja między konkurentami. To kwestia koncentracji według funkcji, a nie rynku: jedno logowanie, jeden dostawca, jedno zgłoszenie incydentu, zarówno dla księgowości, jak i dla wypłaty.

Na co powinien naprawdę uważać obecny klient

Biegły księgowy korzystający z Cegid do księgowości klienta i z Silae do płac tego samego klienta, po zamknięciu fuzji, będzie zależny od jednej firmy w obu przypadkach. Nowy dyrektor generalny Cegid, Christian Pedersen, ujął to właśnie w ten sposób: zintegrowana platforma obejmująca dane księgowe, płatnicze, płacowe i kadrowe. Dla klienta jest to też definicja jednego punktu awarii, jednych negocjacji odnowienia umowy i jednej awarii, która tego samego popołudnia zatrzymuje zarówno księgowość, jak i wypłatę wynagrodzeń.

Nic z tego nie jest niezwykłe przy konsolidacji dostawców. Niezwykłe jest to, że transakcja tej skali, obejmująca dwa systemy, które razem dotykają już znaczącej części finansów małych firm we Francji i Europie, przechodzi test własności dla pełnej kontroli fuzji, zanim jeszcze się zacznie, tylko dlatego, że jedna firma już wcześniej posiadała obie strony.

Servola Journal

Robimy to dla wszystkich, którzy starają się nadążyć za tym, co technologia robi z naszym życiem. Dla ludzi, którzy ją budują, i dla ludzi, którym się to przydarza. Servola Journal istnieje, aby to, czego się uczymy, należało do nich wszystkich.

Nikt nam za to nie płaci. Żadnych reklam, żadnego muru płatności, za darmo dla wszystkich. Po prostu wierzymy, że zrozumienie tego, co dzieje się z nami wszystkimi, nie powinno zależeć od tego, kogo stać na zapłacenie za to.

Jeśli to dało ci dziś coś, powiedz nam, żebyśmy kontynuowali. Obserwuj nas, zostaw polubienie, albo napisz pozytywny komentarz. Czytamy każdy jeden, i to oni sprawiają, że działamy dalej.

Czytaj dalej: Salesforce Finansuje Rywala Wartego 5 Miliardów  |  Nvidia zamienia Hugging Face w wąskie gardło