Quatro países, um verão, contas muito diferentes
O grupo de análise energética Ember publicou em agosto de 2026 uma análise das ondas de calor europeias de junho e julho, e constatou que a procura elétrica diária subiu, face aos dias anteriores às ondas de calor, até 28% em Itália, 23% na Hungria, 14% em França e 13% em Espanha. Os preços médios diários da eletricidade subiram em paralelo: até 119% na Hungria, 44% em França, 13% em Itália e 7% em Espanha face a dias comparáveis das semanas anteriores.
Estas são médias ao longo de episódios de calor inteiros, e subestimam os momentos mais agudos. França e Itália atingiram a 24 de junho preços diários de 313 e 285 euros por megawatt-hora, respetivamente, e o preço da Hungria ultrapassou brevemente os 900 euros por megawatt-hora a 30 de junho - cerca de dez vezes um preço de verão típico nesse mercado.
A RTE já publica o número que prevê isto
A operadora de rede francesa RTE não trata a procura impulsionada pelo calor como uma surpresa. A própria metodologia publicada pela RTE estabelece que, por cada grau Celsius adicional de calor, o consumo elétrico francês sobe tipicamente entre 0,7 e 1 gigawatt, consoante a hora do dia, à medida que a carga de ar condicionado e refrigeração aumenta em casas, escritórios e centros de dados por igual. Esse número único é um dado de planeamento que qualquer operador com exposição à carga francesa pode usar diretamente: uma onda de calor de cinco graus não é um risco abstrato, é um evento de procura concreto, quantificado pela RTE, na ordem de vários gigawatts.
A mesma lógica física explica por que não só a França, mas também a Itália e a Hungria, registaram os movimentos de procura e preço mais acentuados. A rede húngara, mais pequena e menos interligada do que a francesa, absorveu um aumento de procura ligado ao arrefecimento comparável com muito menos margem, o que explica em grande parte por que a sua subida de preço superou a dos países vizinhos numa ordem de grandeza.
A mesma onda de calor, quatro curvas de custo diferentes
Os quatro países acompanhados pela Ember mostram que a exposição às ondas de calor não é uma única história europeia, mas quatro curvas de custo distintas, e só uma comparação país a país revela quais os mercados que carregam o maior risco de cauda.
| País | Aumento da procura | Aumento do preço | Pico de preço atingido |
|---|---|---|---|
| Itália | +28% | +13% | 285 EUR/MWh (24 jun.) |
| Hungria | +23% | +119% | mais de 900 EUR/MWh (30 jun.) |
| França | +14% | +44% | 313 EUR/MWh (24 jun.) |
| Espanha | +13% | +7% | não reportado separadamente |
A Hungria é o valor atípico que importa para o planeamento de risco: a sua subida de procura foi menor do que a de Itália, mas a sua subida de preço foi mais de cinco vezes maior - exatamente o padrão que seria de esperar de um mercado mais pequeno e menos líquido a absorver o mesmo choque físico.
A energia solar manteve a média estável - não o pico
O próprio enquadramento da Ember atribui à energia solar o mérito de ter ajudado a rede europeia a absorver as ondas de calor sem cortes de energia: a produção solar média foi 17% superior ao normal em França e na Hungria, 5% superior em Espanha e ao nível normal em Itália durante as ondas de calor, e a solar cobriu 25% da eletricidade da UE tanto em junho como em julho de 2026, os primeiros meses de sempre a atingir essa quota. Esse é um resultado genuíno de estabilidade da rede.
É também uma pergunta diferente do que um comprador exposto ao mercado spot realmente paga. O breve pico da Hungria acima dos 900 euros por megawatt-hora ocorreu na mesma onda de calor a que a Ember atribui uma forte produção solar - a solar elevou o fornecimento médio, mas não impediu que o preço disparasse cerca de dez vezes no momento mais agudo da procura máxima, precisamente quando uma empresa com um contrato elétrico indexado ou spot sente o custo.
Verifique de que lado da curva de preços está o seu contrato
A questão prática para uma empresa da UE que opera computação, refrigeração ou qualquer atividade intensiva em eletricidade não é se a energia solar ajudou a rede este verão - ajudou -, mas se o seu próprio contrato elétrico é fixo, coberto por um acordo de compra de energia (PPA), ou exposto aos preços spot e indexados que acabaram de subir dois dígitos em quatro países diferentes e 119% num deles. O número da RTE de 0,7 a 1 gigawatt por grau é um dado de planeamento utilizável para qualquer operador com carga francesa; vale a pena solicitar a elasticidade equivalente a cada operador de rede nacional para qualquer outro mercado de que uma empresa dependa.
A própria experiência da Hungria aponta para a outra metade da resposta: a participação do lado da procura, em que grandes consumidores reduzem ou deslocam voluntariamente a carga nas horas mais apertadas, foi apontada por analistas como uma ajuda para aliviar o aperto de verão do país. Para uma empresa que não consegue cobrir totalmente a sua exposição, construir flexibilidade operacional para reduzir a carga perante uma onda de calor prevista é o seguro mais barato contra a próxima hora de 900 euros.
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