Micron ya vendió casi toda la memoria del año próximo

Un trimestre sobre el que nadie puede planificar

Micron Technology presentó el 30 de septiembre de 2026 los resultados de su cuarto trimestre fiscal, y la empresa que fabrica gran parte de los chips de memoria del mundo describió un mercado en el que la demanda sigue adelantándose a la oferta.

The Register señala que la unidad de DRAM para centros de datos obtuvo un margen bruto del 90 por ciento en el trimestre, frente al 41 por ciento de un año antes, y que las ventas de SSD para centros de datos alcanzaron casi 10.000 millones de dólares. Un proveedor con esos márgenes tiene pocos motivos para bajar precios.

Quién consigue la memoria: contratos antes que mercado al contado

El detalle que importa a los compradores está en cómo vende Micron. Según The Stack, ha firmado 26 acuerdos estratégicos plurianuales con cláusulas take-or-pay, que estima que supondrán más del 35 por ciento de sus ingresos hasta 2030. La mayoría llevan bandas de precio con suelo y techo, y el resto se reprecia periódicamente según el mercado.

Mehrotra recordó además a los inversores que Micron ya ha vendido la mayor parte de la memoria que fabricará el año próximo. El mercado se divide entre clientes con contratos, que reciben asignación a un precio acotado, y todos los demás, que compiten por lo que queda.

Por qué 2028 no trae alivio

Mehrotra dijo que Micron ve la demanda superando a la oferta en 2027 y 2028, con más tensión en ambos años que en 2026. Espera que los envíos de bits de HBM del sector crezcan más rápido que la DRAM convencional hasta 2028, una brecha estructural que mantiene escasa la DRAM ordinaria.

La nueva capacidad no lo arreglará deprisa. Micron prevé unos 25.000 millones de dólares de inversión en el primer semestre de su nuevo ejercicio y espera nuevas fábricas en 2028, pero advirtió de que las salas blancas tardan mucho en construirse y solo aumentan la producción gradualmente tras la primera oblea.

No todos leen las cifras igual. Una estratega de Saxo dijo a The Stack que los mercados se preguntan cada vez más si la escasez está cerca de su máximo, y la acción de Micron no subió tras el informe. La propia Micron no ve señal de que la oferta alcance a la demanda.

Qué hacer antes de comprar hardware

Trata la memoria como la partida escasa de cualquier presupuesto de servidores o PC y pide a los proveedores que la desglosen. Pregunta cuánto tiempo vale el precio y si el suministro está garantizado, porque un presupuesto sin suministro garantizado es solo un precio sobre el papel.

Si necesitas volumen, compra a través de un proveedor con asignación a largo plazo y negocia una banda de precio en vez de esperar a un precio al contado que Micron no espera que baje. Mide primero el uso real de memoria, porque ajustar el tamaño es la fuente de suministro más barata que tienes.

Si tu plan supone una RAM más barata el año próximo, reescríbelo. La propia previsión de Micron es de oferta más tensa y precios más altos en 2027 y 2028.

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