Micron ha già venduto la memoria del prossimo anno

Un trimestre su cui nessuno può pianificare

Micron Technology ha presentato il 30 settembre 2026 i risultati del quarto trimestre fiscale, e l'azienda che produce gran parte dei chip di memoria del mondo ha descritto un mercato in cui la domanda continua a correre più dell'offerta.

The Register osserva che l'unità DRAM per data center ha ottenuto un margine lordo del 90 per cento nel trimestre, contro il 41 per cento di un anno prima, e che le vendite di SSD per data center hanno sfiorato i 10 miliardi di dollari. Un fornitore con questi margini ha poche ragioni per abbassare i prezzi.

Chi ottiene la memoria: i contratti prima del mercato spot

Il dettaglio che conta per gli acquirenti sta nel modo in cui Micron vende. Secondo The Stack ha firmato 26 accordi strategici pluriennali con formula take-or-pay, che stima peseranno oltre il 35 per cento dei ricavi fino al 2030. La maggior parte prevede fasce di prezzo con minimo e massimo, e il resto viene riprezzato periodicamente sul mercato.

Mehrotra ha ricordato agli investitori che Micron ha già venduto gran parte della memoria che produrrà l'anno prossimo. Il mercato si divide tra clienti con contratti, che ricevono un'allocazione a prezzo circoscritto, e tutti gli altri, che si contendono ciò che resta.

Perché il 2028 non porta sollievo

Mehrotra ha detto che Micron vede la domanda superare l'offerta nel 2027 e nel 2028, con più tensione in entrambi gli anni rispetto al 2026. Si aspetta che le spedizioni di bit HBM del settore crescano più in fretta della DRAM convenzionale fino al 2028, un divario strutturale che mantiene scarsa la DRAM ordinaria.

La nuova capacità non lo risolverà in fretta. Micron prevede circa 25 miliardi di dollari di investimenti nel primo semestre del nuovo esercizio e attende nuovi stabilimenti nel 2028, ma ha avvertito che le camere bianche richiedono molto tempo per essere costruite e salgono di produzione solo gradualmente dopo il primo wafer.

Non tutti leggono i numeri allo stesso modo. Una stratega di Saxo ha detto a The Stack che i mercati si chiedono sempre più se la carenza sia vicina al picco, e il titolo Micron non è salito dopo il rapporto. L'azienda stessa non vede segnali che l'offerta recuperi.

Cosa fare prima di comprare hardware

Trattate la memoria come la voce scarsa di ogni preventivo di server o PC e chiedete ai fornitori di dettagliarla. Chiedete per quanto tempo vale il prezzo e se la fornitura è garantita, perché un preventivo senza fornitura garantita è solo un prezzo sulla carta.

Se vi servono volumi, acquistate tramite un fornitore con allocazione di lungo periodo e negoziate una fascia di prezzo invece di aspettare un prezzo spot che Micron non prevede in calo. Misurate prima l'uso reale della memoria, perché il giusto dimensionamento è la fonte di fornitura più economica che avete.

Se il vostro piano presume RAM più economica l'anno prossimo, riscrivetelo. La stessa previsione di Micron è di offerta più tesa e prezzi più alti nel 2027 e 2028.

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