Kwartał, pod który nikt nie umie planować
Micron Technology podał 30 września 2026 roku wyniki czwartego kwartału fiskalnego, a producent dużej części światowych układów pamięci opisał rynek, na którym popyt wciąż wyprzedza podaż.
| Miara | Liczba |
|---|---|
| Przychód w 4. kwartale fiskalnym | 54,23 miliarda dolarów, wobec 41,46 miliarda w 3. kwartale i 11,32 miliarda rok wcześniej |
| Zysk netto GAAP, 4. kwartał | 37,70 miliarda dolarów |
| Marża brutto GAAP, 4. kwartał | 86,8 procent |
| Przychód w roku fiskalnym 2026 | 133,19 miliarda dolarów, wobec 37,38 miliarda rok wcześniej |
| Prognoza przychodu na 1. kwartał 2027 | 61,5 miliarda dolarów, plus minus 1,5 miliarda |
The Register zauważa, że jednostka DRAM dla centrów danych osiągnęła w kwartale marżę brutto 90 procent, wobec 41 procent rok wcześniej, a sprzedaż dysków SSD do centrów danych sięgnęła prawie 10 miliardów dolarów. Dostawca z takimi marżami ma mało powodów, by obniżać ceny.
Kto dostaje pamięć: umowy przed rynkiem spot
Szczegół ważny dla kupujących tkwi w tym, jak Micron sprzedaje. Według The Stack podpisał 26 wieloletnich strategicznych umów z klientami na zasadzie take-or-pay, które według szacunków stanowić będą ponad 35 procent przychodów do 2030. Większość ma pasma cenowe z dolnym i górnym limitem, a reszta jest okresowo przeceniana według rynku.
Mehrotra przypomniał też inwestorom, że Micron sprzedał już większość pamięci, którą wyprodukuje w przyszłym roku. Rynek dzieli się na klientów z umowami, którzy dostają przydział po ograniczonej cenie, i wszystkich pozostałych, którzy konkurują o resztę.
Dlaczego 2028 nie przyniesie ulgi
Mehrotra powiedział, że Micron widzi popyt przewyższający podaż w 2027 i 2028, z większym napięciem w obu latach niż w 2026. Spodziewa się, że branżowe dostawy bitów HBM będą rosły szybciej niż zwykłe DRAM do 2028, co jest strukturalną luką utrzymującą niedobór zwykłego DRAM.
Nowe moce tego szybko nie naprawią. Micron planuje około 25 miliardów dolarów nakładów w pierwszej połowie nowego roku fiskalnego i spodziewa się nowych fabryk w 2028, ale ostrzegł, że czyste pomieszczenia budowane są długo i po pierwszej płytce zwiększają produkcję tylko stopniowo.
Nie wszyscy czytają liczby tak samo. Strateg Saxo powiedział The Stack, że rynki coraz częściej pytają, czy niedobór jest blisko szczytu, a akcje Microna nie wzrosły po raporcie. Sam Micron nie widzi oznak, że podaż dogoni popyt.
Co zrobić przed zakupem sprzętu
Traktuj pamięć jako deficytową pozycję w każdej ofercie serwerów lub komputerów i poproś dostawców o jej osobne wyszczególnienie. Zapytaj, jak długo cena obowiązuje i czy dostawa jest zagwarantowana, bo oferta bez gwarantowanej dostawy to tylko cena na papierze.
Jeśli potrzebujesz wolumenu, kupuj przez dostawcę z długoterminowym przydziałem i negocjuj pasmo cenowe zamiast czekać na cenę spot, która według Microna nie spadnie. Najpierw zmierz rzeczywiste zużycie pamięci, bo właściwe dobranie rozmiaru to najtańsze źródło podaży, jakie masz.
Jeśli twój plan zakłada tańszą pamięć RAM w przyszłym roku, przepisz go. Prognoza samego Microna to napięta podaż i wyższe ceny w 2027 i 2028.
Servola Journal
Robimy to dla wszystkich, którzy starają się nadążyć za tym, co technologia robi z naszym życiem. Dla ludzi, którzy ją budują, i dla ludzi, którym się to przydarza. Servola Journal istnieje, aby to, czego się uczymy, należało do nich wszystkich.
Nikt nam za to nie płaci. Żadnych reklam, żadnego muru płatności, za darmo dla wszystkich. Po prostu wierzymy, że zrozumienie tego, co dzieje się z nami wszystkimi, nie powinno zależeć od tego, kogo stać na zapłacenie za to.
Jeśli to dało ci dziś coś, powiedz nam, żebyśmy kontynuowali. Obserwuj nas, zostaw polubienie, albo napisz pozytywny komentarz. Czytamy każdy jeden, i to oni sprawiają, że działamy dalej.
Czytaj dalej: Pamięć podrożała z dwóch oddzielnych powodów | Twoje gogle VR kosztują więcej przez chipy AI
