Micron hat nächstes Jahr schon fast ausverkauft

Ein Quartal, auf das niemand planen kann

Micron Technology meldete am 30. September 2026 die Ergebnisse des vierten Geschäftsquartals, und der Hersteller eines großen Teils der weltweiten Speicherchips beschrieb einen Markt, in dem die Nachfrage dem Angebot weiter davonläuft.

The Register merkt an, dass die Rechenzentrums-DRAM-Sparte im Quartal eine Bruttomarge von 90 Prozent erzielte, nach 41 Prozent im Vorjahr, und dass die SSD-Umsätze für Rechenzentren fast 10 Milliarden Dollar erreichten. Ein Lieferant mit solchen Margen hat wenig Grund, die Preise zu senken.

Wer den Speicher bekommt: Verträge vor Spotmarkt

Das für Käufer wichtige Detail steckt in der Art, wie Micron verkauft. Laut The Stack hat das Unternehmen 26 mehrjährige strategische Kundenverträge auf Take-or-Pay-Basis geschlossen, die bis 2030 mehr als 35 Prozent des Umsatzes ausmachen sollen. Die meisten haben Preisbänder mit Unter- und Obergrenze, der Rest wird regelmäßig am Markt neu bepreist.

Mehrotra erinnerte Investoren zudem daran, dass Micron den Großteil des Speichers, den es nächstes Jahr herstellt, bereits verkauft hat. Der Markt spaltet sich in Kunden mit Verträgen, die zu begrenztem Preis zugeteilt bekommen, und alle anderen, die um den Rest konkurrieren.

Warum 2028 keine Entlastung bringt

Mehrotra sagte, Micron sehe 2027 und 2028 die Nachfrage über dem Angebot und in beiden Jahren mehr Knappheit als 2026. Er erwartet, dass die HBM-Bitauslieferungen der Branche bis 2028 schneller wachsen als konventionelles DRAM, eine strukturelle Lücke, die gewöhnliches DRAM knapp hält.

Neue Kapazität behebt das nicht schnell. Micron plant im ersten Halbjahr seines neuen Geschäftsjahres rund 25 Milliarden Dollar Investitionen und erwartet neue Fabriken 2028, warnte aber, dass Reinräume lange zum Bau brauchen und nach dem ersten Wafer nur schrittweise hochlaufen.

Nicht alle lesen die Zahlen gleich. Ein Saxo-Stratege sagte The Stack, die Märkte fragten sich zunehmend, ob die Knappheit nahe am Höhepunkt sei, und Microns Aktie stieg nach dem Bericht nicht. Micron selbst sieht keine Anzeichen, dass das Angebot aufholt.

Was Sie vor dem Hardware-Kauf tun sollten

Behandeln Sie Speicher als knappe Zeile in jedem Server- oder PC-Angebot und lassen Sie ihn von Lieferanten gesondert ausweisen. Fragen Sie, wie lange der Preis gilt und ob die Lieferung zugesichert ist, denn ein Angebot ohne zugesicherte Menge ist nur ein Preis auf dem Papier.

Brauchen Sie Mengen, kaufen Sie über einen Anbieter mit langfristiger Zuteilung und verhandeln Sie ein Preisband, statt auf einen Spotpreis zu warten, der laut Micron nicht fallen soll. Messen Sie zuerst die tatsächliche Speichernutzung, denn die richtige Dimensionierung ist die billigste Versorgungsquelle, die Sie haben.

Wenn Ihre Planung auf billigerem RAM im nächsten Jahr beruht, schreiben Sie sie um. Microns eigene Prognose lautet auf knapperes Angebot und höhere Preise 2027 und 2028.

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