Lo decidio un memo, no el mercado
El 10 de junio, la consejera delegada de Xbox, Asha Sharma, y el jefe de contenidos, Matt Booty, enviaron a su plantilla un memo que sonaba menos a anuncio de videojuegos que a comunicado de reestructuracion. Sin contar Activision Blizzard King, escribieron, la division había gastado mas de 20.000 millones de dólares en cinco años en contenido, plataforma y subsidio de hardware mientras los ingresos anuales caían casi 500 millones. La division registró un margen de responsabilidad del 3 por ciento en el ejercicio cerrado el 30 de junio. Su conclusión fue tajante: "Nos hemos sobrepasado. Esto no puede continuar."
Seis días después llego el primer nombre. A Ninja Theory, el estudio de Cambridge tras la premiada saga Hellblade, se le comunico el fin de su trabajo nueve días después de mostrar un proyecto nuevo en el Xbox Games Showcase. Lo publicado desde entonces, liderado por el periodista Sylvain Trinel y corroborado por Engadget, apunta a una ola mas amplia a partir del 6 de julio: Arkane Lyon, el estudio de Dishonored, aparece amenazado de cierre o venta, con su juego Marvel's Blade cómo candidato a cancelacion, junto a Double Fine, Compulsion Games y Undead Labs. Hasta cinco estudios estan en juego.
Ser comprado ya no es un puerto seguro
Por que importa: durante una década la ambicion estandar de un estudio europeo fue ser adquirido por un dueno de plataforma, con la teoría de que el balance de un gigante compra paciencia creativa. El memo de Xbox deja esa teoría fuera de precio. Cuando una matriz mide un estudio contra un margen de responsabilidad del 3 por ciento, el aplauso de la critica no es un activo en el libro mayor; un proyecto pasado de presupuesto es un pasivo que se recorta. Ninja Theory ganó un BAFTA y aún asi cerró. La señal para todo fundador que sopesa una venta es que las cuentas de cartera del comprador, no la calidad de su juego, rigen ahora la esperanza de vida de su estudio.
Si, pero: según se informa, Microsoft busca compradores para algunos estudios en lugar de cerrarlos de golpe, lo que significa que los equipos y la propiedad intelectual pueden sobrevivir a una desinversión. Esa es la diferencia entre un cierre y una venta, y es el resultado que los fundadores deberian estar en posicion contractual de forzar. La distincion vale mas que cualquier valoración de titular.
Que debería cambiar ya un dueno de estudio europeo
La conclusión: un estudio de capital propio en Europa debería dejar de tratar una adquisicion cómo una salida y empezar a tratarla cómo una ronda de financiación que lleva una cláusula de rescisión. Antes de firmar, mientras aún tiene palanca, negocie tres cosas: un earn-out ligado a hitos que usted controle, una cláusula de reversión de propiedad intelectual que le devuelva su motor y su franquicia si la matriz los archiva, y un plazo de cierre definido con suelos de indemnización para su equipo. Son condiciones ordinarias en otros sectores y eran raras en los videojuegos precisamente porque los fundadores daban por hecho que un comprador de plataforma nunca cerraria un buen estudio.
La misma lógica se aplica a cómo financia la independencia. Un estudio en Madrid, Varsovia o Barcelona que compara un acuerdo con un editor frente a una autofinanciacion mas lenta debería poner precio a la relacion de plataforma cómo un riesgo de cliente unico concentrado, igual que un proveedor pone precio al exceso de dependencia de un solo cliente. Diversificar ingresos entre tiendas, mantener el equipo central lo bastante pequeno para sobrevivir a un proyecto cancelado y conservar los derechos ya no son hábitos defensivos. Tras una retirada de 20.000 millones de dólares, son el caso base.
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