Op 1 september wordt elke Snapdragon duurder

Een topman die geen prijszettingsmacht claimde

Cristiano Amon besteedde het grootste deel van de resultatenpresentatie van Qualcomm op 29 juli aan de onderdelen die groeien, en zei daarna iets heel nuchters over het onderdeel dat dat niet doet. Gevraagd naar de prijsverhoging die Qualcomm aan zijn klanten had gestuurd, beschreef de topman geen product dat het recht had verdiend om meer te kosten. "We're just passing through big cost increases that we have", zei hij, wij geven alleen forse kostenstijgingen door die wij zelf dragen. Zoiets geeft een leverancier zelden uit zichzelf toe. Een prijsverhoging die een bedrijf vanuit kracht doorvoert, is een teken van sterkte. Een verhoging die het doorgeeft, laat zien dat iemand hoger in de keten de marge eerst heeft genomen.

Het mechanisme is eenvoudig en draagt een datum. Elke Snapdragon-chip die na 1 september 2026 wordt verscheept, krijgt een dubbelcijferige procentuele verhoging. Bloomberg berichtte op 24 juli over de brief aan klanten en Qualcomm bevestigde de verhoging vijf dagen later, samen met de cijfers. In die brief stelde het bedrijf dat de halfgeleiderindustrie een brede stijging van de inputkosten doormaakt, van waferproductie tot assemblage, test, geavanceerde packaging, geheugen en andere materialen, en dat het zijn mogelijkheden heeft uitgeput om hogere leverancierskosten zelf op te vangen. Het exacte percentage heeft Qualcomm niet gepubliceerd, en niemand zou een getal moeten noemen alsof het bevestigd is.

De daling kwam eerder dan de verhoging

De datum die telt is niet 1 september, maar het kwartaal dat daarvoor eindigde. De omzet van Qualcomm uit telefoonchips bedroeg in het derde boekkwartaal 5,086 miljard dollar, tegen 6,328 miljard een jaar eerder. Dat is een daling van net geen 20 procent, en die vond volledig plaats tegen de oude prijzen. Wat de verhoging vanaf nu met de vraag doet, moet nog blijken. Voor een daling die al geboekt was voordat zij inging, kan zij niet verantwoordelijk zijn.

Die volgorde is van belang voor iedereen die op het punt staat te onderhandelen. Een leverancier die prijzen verhoogt in een stijgende vraag rantsoeneert schaarse productie, en de inkoper heeft nauwelijks een hefboom. Een leverancier die prijzen verhoogt terwijl zijn eigen volume met een vijfde daalt, doet iets anders: hij haalt kosten terug die hij niet kan vermijden, op een orderboek dat onder hem krimpt. Dat tweede geval beschreef Qualcomm, en het is het ongemakkelijkste van de twee, omdat het bedrijf zijn resterende klanten nodig heeft om een verhoging te dragen precies op het moment dat er minder van hen zijn.

Een eerlijke beperking hoort erbij. Qualcomm publiceert geen aantallen verkochte telefoonchips, dus welk deel van die 20 procent minder chips is en welk deel een goedkopere mix, is niet openbaar. Over de richting bestaat geen twijfel. Over de samenstelling wel.

99,7 procent van de winst van één bedrijf

De kosten die Qualcomm naar eigen zeggen niet kan opvangen, zijn een laag hoger zichtbaar als winst. Samsung presenteerde zijn eigen tweede kwartaal binnen een dag na Qualcomm. De geconsolideerde omzet kwam uit op 171,5 biljoen won en de bedrijfswinst op 89,5 biljoen, beide records, en de geheugentak zette records neer voor kwartaalomzet en bedrijfswinst. Alleen al de divisie Device Solutions, waar het geheugen zit, leverde 89,2 biljoen won bedrijfswinst.

Zet die twee cijfers naast elkaar en het beeld is scherp. Device Solutions was goed voor 99,7 procent van de volledige bedrijfswinst van het concern in het kwartaal. Al het andere dat het bedrijf doet, van telefoons en schermen tot televisies en huishoudapparatuur, bracht samen 0,3 biljoen won op. Geheugen is dit jaar niet één bijdrage naast andere. Het is bijna het hele bedrijf.

Dat is wat het doorberekenen geloofwaardig maakt in plaats van opportunistisch. Wanneer een leverancier een inputkost aanwijst, is de bruikbare toets of die kost elders als marge opduikt, en hier doet zij dat, op een schaal die moeilijk te betwisten valt. Het vertelt een inkoper ook waar het geld heen gaat en dus hoe lang het daarheen zal blijven gaan. De geheugencontracten voor de komende cyclus zijn grotendeels al getekend. Dit is geen onderhandelingshouding die verdampt als u tegendruk geeft.

Automotive dekte drie vijfde van het gat

Het antwoord van Qualcomm op een krimpende telefoontak is verkopen in andere markten, en het kwartaal laat echte vooruitgang zien. De automotive-omzet kwam uit op 1,588 miljard dollar, ruim 61 procent hoger, en de lijn internet der dingen op 1,830 miljard, bijna 9 procent hoger. Samen groeiden die twee met ongeveer 28 procent, en dat is het cijfer dat het bedrijf koos om uit te lichten.

Groeipercentages vleien echter, en de absolute bedragen zijn de betere maatstaf. Automotive en IoT voegden samen 753 miljoen dollar toe op jaarbasis. Telefoons gaven 1,242 miljard prijs. De twee groeiende activiteiten vervingen daarmee iets minder dan 61 procent van wat de krimpende verloor, en daarom daalde de totale omzet toch met ongeveer 4 procent tot 9,9 miljard dollar, ondanks twee sterke segmenten. Amon zei tegen beleggers dat hij een versnelling verwacht van de groei buiten telefoons, van 24 procent dit boekjaar naar meer dan 60 procent volgend jaar.

De andere helft van het probleem is één klant. Amon verklaarde dat het aandeel van Qualcomm in de komende iPhone ruim onder de eerder geschatte 20 procent zal liggen, en dat de omzet uit Apple-producten van het septemberkwartaal naar het decemberkwartaal met ongeveer 50 procent zal dalen. Hij schreef de snellere daling toe aan dezelfde leveringsbeperkingen, die het componentenaandeel verkleinden dat Qualcomm bij die lancering won. Een leverancier die terrein verliest bij zijn grootste telefoonklant terwijl de telefoonomzet met een vijfde daalt, heeft alle reden om de marge te beschermen waar dat nog kan.

Wat u vastlegt voor 1 september

De verhoging geldt voor chips die na 1 september worden verscheept, niet voor apparaten die daarna worden verkocht, en in dat verschil zitten de praktische beslissingen. De telefoons die dit najaar in Europese schappen komen, zijn grotendeels gebouwd met silicium dat tegen de oude prijs is ingekocht. De nieuwe kosten dragen de apparaten die nu worden gespecificeerd voor een lancering in 2027, wat betekent dat een vlootvernieuwing die dit kwartaal wordt getekend en een die volgend voorjaar wordt getekend op verschillende inputs zijn gerekend, ook als de modelnamen nauwelijks veranderen.

Drie dingen zijn de moeite waard zolang de datum nog voor ons ligt. Vraag elke leverancier van apparatuur om schriftelijk vast te leggen of een geoffreerde prijs is gekoppeld aan een verzenddatum of openstaat voor het doorberekenen van componentkosten, want juist die clausule is de plek waar een dubbelcijferige chipverhoging uw begroting bereikt. Haal het deel van een vernieuwing voor 2027 naar voren dat werkelijk naar voren gehaald kan worden, en alleen dat deel: inkopen voor een bekende kostenstijging is verstandig, voorraad kopen die u niet nodig hebt niet. En behandel de geheugenpost als een eigen onderhandeling, want dat is de input die Qualcomm noemde en die bij Samsung als recordwinst terugkomt.

Wat niet werkt, is wachten tot de verhoging wordt ingetrokken. Een leverancier met dalende volumes komt met kortingen niet terug op het groeipad. Hij houdt de prijs vast en laat zich dragen door een betere mix, en daar dient de draai naar automotive en IoT precies voor.

Lees hierna: Google vangt uw geheugenprijs niet langer op  |  Samsung splitst de Fold in twee vormen