Dois concorrentes, uma rede elétrica, dez minutos de distância
A Samsung e a SK Hynix estão a construir, cada uma, o seu próprio complexo de memória ou de fundição em Yongin, cidade da província de Gyeonggi a sul de Seul, a cerca de dez minutos de carro uma da outra, dentro do mesmo distrito de Cheoin-gu. O conselho da SK Hynix aprovou, a 25 de fevereiro de 2026, um novo investimento de 21,6 biliões de wons para a sua própria unidade, parte de um desenvolvimento que, segundo a TrendForce, já tinha crescido para 600 biliões de wons a 17 de novembro de 2025, face a um plano inicial de 128 biliões de wons quando o projeto foi aprovado pela primeira vez em 2019. A Samsung comprometeu separadamente 450 biliões de wons ao longo de cinco anos para o seu próprio complexo no mesmo distrito.
O facto de dois concorrentes diretos concentrarem a maior parte do fabrico mundial de memória avançada num único distrito coreano já era, por si só, uma história de concentração na cadeia de fornecimento. O que essa história ainda não tinha em conta é que as duas empresas recorrem a mesma rede elétrica regional e ao mesmo sistema hídrico regional para o conseguir, a uma escala para a qual nenhum dos dois sistemas foi concebido.
O roteiro elétrico foi antecipado em onze anos -- e ainda assim vai até 2041
Segundo um relato do Korea Herald publicado a 12 de agosto de 2026, a ministra do Clima, da Energia e do Ambiente, Kim Sung-hwan, disse que o governo, as elétricas e as autoridades locais iriam trabalhar para encurtar drasticamente os procedimentos administrativos necessários para levar eletricidade aos complexos de chips de Yongin e Honam, depois de a data-alvo para o abastecimento elétrico completo do megacomplexo de semicondutores de Yongin ter sido antecipada de 2053 para 2042. A necessidade elétrica total do complexo é estimada em mais de 14 gigawatts até 2041, segundo o roteiro da Korea Electric Power Corporation: a curto prazo, a eletricidade vem de linhas existentes e de três novas centrais a gás natural liquefeito de um gigawatt cada, com capacidade de transmissão adicional prevista para 2031 e 2032.
Onze anos mais rápido continua a ser 2041 a 2042 -- ou seja, cerca de 15 anos depois de as primeiras salas brancas de Yongin deverem abrir. Um relato distinto do Korea JoongAng Daily do mesmo dia cita diretamente o professor de engenharia química Kwon Seok-joon sobre o ponto essencial: os semicondutores são uma indústria em que o momento certo é tudo, e na Coreia uma fábrica pode ser construída em três anos, enquanto uma linha de transmissão de 345 quilovolts demora em média 13 anos, contra dois a três anos na China.
O problema da água tem uma margem ainda mais estreita
A eletricidade não é o único serviço atrasado. Uma reportagem do Korea JoongAng Daily de 30 de junho de 2026 estimou a necessidade diária de água industrial do complexo de Yongin entre 646 mil e 800 mil toneladas assim que as quatro fábricas previstas estiverem a funcionar, cada uma com uma necessidade de cerca de 200 mil toneladas por dia, contra as 400 mil a 500 mil toneladas que o governo consegue atualmente garantir a partir de barragens. O presidente da elétrica estatal K-water disse na altura que combinar o que pode ser garantido pelas barragens com mais de 300 mil toneladas adicionais de água fluvial reafetada fecharia o desfasamento -- um plano praticamente sem margem se um único componente falhar. O responsável pela divisão de semicondutores da Samsung, Jun Young-hyun, pediu publicamente apoio administrativo rápido e centralizado e infraestrutura liderada pelo estado, uma linguagem que soa menos a lobbying habitual e mais a uma empresa a apontar o seu próprio estrangulamento.
Tanto os números da eletricidade como os da água se movem na mesma direção: em alta, e mais tarde do que inicialmente previsto. A própria aceleração da construção pelo governo encurtou o calendário da Samsung em sete anos e o da SK Hynix em doze, segundo a cobertura do anúncio ministerial, o que apenas alarga o desfasamento entre a rapidez com que as salas brancas podem abrir e a lentidão com que a infraestrutura que as alimenta pode ser concluída.
O que isto significa para quem compra HBM ou DRAM
Nada disto significa que as salas brancas de Yongin não vão abrir no prazo; a aceleração das obras na Coreia é real e está bem documentada. Significa que uma fábrica que abre no prazo não é a mesma afirmação que uma fábrica a funcionar a pleno regime sem interrupções, enquanto a eletricidade por trás dela e assegurada durante mais 13 a 15 anos através de centrais a gás e ampliações de transmissão a curto prazo, e a água por trás dela depende de um plano de reafetação sem margem reconhecida. Os compradores europeus e britânicos que negoceiam compromissos de volume plurianuais de HBM e DRAM ligados a esta capacidade específica já incorporam nos contratos o risco de preço da memória e o risco do calendário de fornecimento; o que normalmente não é incorporado é o risco de racionamento durante o longo período intermédio entre a abertura simbólica de uma sala branca e a conclusão da rede regional.
A conclusão prática não é desconfiar das datas de produção de 2027 a 2029 em si, mas colocar aos fornecedores uma pergunta diferente daquela a que a maioria dos contratos de volume já responde: não apenas quanta capacidade vai existir, mas o que acontece a produção real dessa capacidade nos dias em que a rede regional ou a alocação de água ficam aquém do previsto, numa década em que, segundo o próprio roteiro do governo, essa rede e esse sistema hídrico ainda estarão em construção.
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