Le gaz européen vient d'atteindre son prix le plus haut depuis 2023

Un détroit bloqué continue de fixer le prix du gaz européen

Le TTF néerlandais, le prix de référence du gaz naturel en Europe, s'est échangé au-dessus de 79 euros le mégawattheure le 9 septembre, son plus haut niveau depuis début 2023. Ce mouvement n'est pas un accident isolé. C'est la dernière mesure d'un problème d'approvisionnement qui s'accumule depuis des mois.

Le détroit d'Ormuz, le passage qui avant le conflit actuel entre l'Iran et les États-Unis transportait environ 20 pour cent du commerce mondial de gaz naturel liquéfié, est effectivement fermé depuis plusieurs mois. Les cargaisons qui atteindraient normalement l'Europe et l'Asie via le détroit ne circulent pas, et la perturbation ne montre aucun signe de fin proche.

Le Qatar, l'un des fournisseurs sur lesquels l'Europe s'est le plus appuyée lors des deux dernières crises énergétiques, a son propre problème, distinct. Des dommages à son infrastructure d'exportation ont retiré environ 17 milliards de mètres cubes de capacité annuelle de GNL, soit environ 17 pour cent de la capacité totale d'exportation du pays, et les réparations devraient prendre de trois à cinq ans.

Ce que disent vraiment les chiffres

Goldman Sachs estime désormais que le contrat TTF de décembre 2026 pourrait devoir dépasser 100 euros le mégawattheure pour attirer assez de GNL en Europe et combler le déficit, plus du double de son propre scénario de base de 50 euros.

Ce que l'AIE demande vraiment aux gouvernements de faire

Le jour même où le TTF a atteint son plus haut niveau depuis plusieurs années, l'Agence internationale de l'énergie a publié un rapport comparant cette perturbation à celle causée par l'invasion russe de l'Ukraine en 2022, et elle n'a pas simplement recommandé des réservoirs de stockage plus grands comme solution.

L'AIE a plutôt orienté les gouvernements vers des obligations de stockage obligatoires, des réserves stratégiques communes partageant l'infrastructure existante par-delà les frontières, des dispositifs tampons de GNL, et des contrats plus flexibles et des échanges de cargaisons permettant à l'offre disponible de se déplacer là où la pénurie est la plus grave. Sa propre formulation était sans détour : il n'existe aucun modèle unique qui fonctionne pour chaque pays, et c'est la deuxième fois en quatre ans qu'un choc extérieur met à l'épreuve le modèle que chaque gouvernement avait mis en place.

La facture touche d'abord les entreprises

L'inflation de la zone euro a atteint 3,3 pour cent en août, et l'énergie en a été le principal moteur, même si les pressions sous-jacentes sur les prix se sont atténuées ailleurs. Le seul amortisseur dont dispose l'Europe cette fois est la demande elle-même : la consommation de gaz dans l'ensemble du bloc est déjà inférieure de 15 à 20 pour cent aux niveaux de 2021, après deux années pendant lesquelles les entreprises ont réduit leur consommation et changé de fournisseur lorsqu'elles le pouvaient.

Cet amortisseur aide à la marge. Il n'aide pas une entreprise sous contrat d'énergie variable, ni celle dont le fournisseur refixe les prix sur le marché spot cet hiver.

Ce qu'un opérateur de l'UE ou du Royaume-Uni devrait faire avant l'hiver

Deux chocs en quatre ans, l'invasion russe de 2022 et aujourd'hui la perturbation à Ormuz, ont chacun placé le prix du gaz européen entre les mains d'un conflit à des milliers de kilomètres de tout conseil d'administration de l'UE. La propre conclusion de l'AIE est qu'aucun pays n'a encore construit une solution assez durable pour survivre à un troisième.

Pour toute entreprise encore sous contrat d'énergie variable ou proche du renouvellement, la question pratique n'est pas de savoir si les prix sont volatils, cela est désormais établi, mais si ce contrat, cette couverture ou cette relation fournisseur a été construite en supposant que le dernier choc était un cas isolé.

À lire ensuite: Six Pays De L'UE Veulent Relancer La Taxe Pétrolière  |  Le Contrat de Google a Sauvé un Réacteur Au-delà de 2030