Własna arytmetyka prezesa

14 sierpnia Chey Tae-won powiedział dziennikarzom, że znalezienie odpowiedniej lokalizacji w USA okazało się trudne z konkretnego, wyliczonego powodu: budowa fabryki w Korei kosztuje mniej więcej połowę tego, co ta sama fabryka w Stanach Zjednoczonych, ponieważ grunt, energia i woda są tam droższe, a regulacje surowsze. Powiedział, że SK Hynix przez ponad miesiąc analizował kilka możliwych lokalizacji, nie decydując się na żadną, i że firma nadal jest gotowa budować w USA, jeśli spełnione zostaną podstawowe warunki - energia, woda, wykwalifikowana siła robocza i łańcuch dostaw.

Te słowa nie były abstrakcyjną skargą. Padły w chwili, gdy globalny popyt na pamięć jest, jak sam określił to Chey, sytuacją przypominającą wojnę: wszyscy chcą chipów, systemów obliczeniowych do sztucznej inteligencji nie da się zbudować bez nich, a przyszły rok będzie najgorszym niedopasowaniem podaży i popytu, jakiego branża kiedykolwiek doświadczyła. SK Hynix w odpowiedzi przekształca własny model biznesowy, odchodząc od bezpośredniej sprzedaży chipów na rzecz długoterminowych partnerstw budowanych wokół dostosowanej pamięci o wysokiej przepustowości oraz tego, co firma nazywa pamięcią jako usługą, wskazując Nvidię jako najważniejszego klienta.

Jedno miejsce, które jest już w połowie zbudowane

Od czasu ekskluzywnego doniesienia z 22 lipca SK Hynix ma podobno prowadzić rozmowy w sprawie przejęcia zatrzymanego kampusu Intela w New Albany w stanie Ohio, zamiast budować własny obiekt od podstaw. Intel rozpoczął tam budowę w 2022 roku jako pierwszą fazę wartą 28 miliardów dolarów, część całkowitej rozbudowy szacowanej na blisko 100 miliardów dolarów na terenie o powierzchni około 4,05 miliona metrów kwadratowych, wystarczająco dużym na osiem fabryk półprzewodników. Prace betonowe i konstrukcje stalowe są w większości ukończone; teren stoi nieczynny, odkąd Intel przesunął własny termin ukończenia z 2025 na lata 2030-2031 w obliczu strat w segmencie foundry, wynoszących w zeszłym roku 2,2 miliarda dolarów.

Deklarowanym celem SK Hynix, jeśli firma zdecyduje się na ten krok, jest rozpoczęcie tam produkcji pamięci front-end w ciągu pięciu lat - szybciej niż w zrewidowanym harmonogramie samego Intela dla tych samych budynków. Firma powiedziała jedynie, że rozważa różne możliwości przejęcia i inwestycji, nie podejmując decyzji; atrakcyjność tego miejsca polega na tym, że większość drogich i czasochłonnych prac budowlanych, które Chey właśnie wycenił na dwa razy więcej niż w Korei, została już opłacona przez kogoś innego.

Co arytmetyka mówi o powrocie produkcji

SK Hynix nie brakuje ani kapitału, ani woli: dziewięć dni przed wypowiedzią Cheya jego własny zarząd zatwierdził 38,1 miliarda dolarów na dwie nowe koreańskie fabryki, Yongin Y2 i Cheongju M17, określając niedobór pamięci jako zmianę strukturalną, a nie cykl. Skarga Cheya na koszty w USA, wygłoszona tak krótko po tym koreańskim zobowiązaniu, wyznacza realną różnicę: SK Hynix jest wystarczająco pewny popytu, by w ciągu kilku dni zobowiązać się do dziesiątek miliardów dolarów w Korei, ale jeszcze nie na tyle pewny ekonomiki lokalizacji w USA, by zrobić to samo na niezagospodarowanym terenie w Stanach Zjednoczonych.

Ta luka jest dokładnie tym, co ma wypełnić opcja kampusu Intela w Ohio. Nacisk Waszyngtonu na krajową produkcję pamięci, w tym bezpośrednie apele sekretarza handlu Howarda Lutnicka, napotyka na tę samą kalkulację kosztów, niezależnie od tego, czy SK Hynix kiedykolwiek potwierdzi transakcję: fabryka, w której beton jest już wylany, a stal już wzniesiona, to jedyna amerykańska droga, która nie zmusza SK Hynix do zaakceptowania rachunku mniej więcej dwukrotnie wyższego niż jego koreańskie zobowiązania - dokładnie w momencie, gdy sama firma twierdzi, że niedobór pamięci jest największy w historii.

Czytaj dalej: Pracownicy SK Hynix zrzeszają się przed HBM4  |  Anthropic poprosił producenta pamięci o własne układy