Hvad der blev sagt i Singapore
Broadcoms topchef Hock Tan sagde mandag den 12. oktober, at finansiering kan blive en større hindring for AI-udbygningen end mangel på chips, hukommelse eller elektricitet. Han talte på DBS Asia Future Forward Conference i Singapore, og CNBC skrev, at den største begrænsning ifølge ham måske er kapital.
Intels topchef Lip-Bu Tan tilsluttede sig bekymringen. Hvis der er en udfordring lige nu, sagde han, er det kapital og kapitalomkostninger, og på lidt længere sigt vil folk se et afkast af de penge, der er brugt.
Begge var fortsat optimistiske om efterspørgslen. Hock Tan sagde, at der er mere efterspørgsel efter regneinfrastruktur, end branchen kan levere, og Lip-Bu Tan forventede ingen væsentlig opbremsning de næste to til tre år. CNBC kobler udtalelserne til stigende lånerenter: Højere obligationsrenter kan gøre det dyrere at bygge datacentre og købe chips i projekter, der kan tage år at tjene sig hjem.
Flaskehalsene og deres angivne tidshorisont
Hock Tan gav hver grænse en forskellig slutdato, og kapital var den eneste, han lod stå åben.
| Flaskehals | Hock Tans vurdering den 12. oktober |
|---|---|
| Kapital | Måske den største begrænsning i dag, ingen slutdato |
| Hukommelse | Dagens mangel er der måske ikke om et år |
| Wafere | Knaphed kan lette omkring 2028 eller 2029 |
| Strøm | Tilgængeligheden kan blive bedre, når ny infrastruktur kommer til |
| Efterspørgsel efter regnekraft | Overstiger udbuddet, muligvis til 2029 og ind i 2030 |
Den rækkefølge er Tans egen, stammer fra én konferenceoptræden og ikke fra en prognosemodel. Han advarede også om, at efterspørgslen kan aftage, hvis udbredelsen af avancerede AI-modeller skuffer, eller deres evner holder op med at forbedres. Begge ledere sagde, at væksten efter de næste år afhænger af, om virksomheder ser reel økonomisk gevinst, og Lip-Bu Tan venter, at firmaer skal dokumentere afkast gennem effektivitet og nye forretningsmodeller.
Sådan når finansieringspresset frem til køberen
Når kapacitet bygges for lånte penge, havner prisen på pengene i prisen for at leje kapaciteten. Det er vores læsning af de to chefers pointe, og ingen af dem sagde det med de ord.
En leverandør, der betaler mere for penge, kan hæve priserne ved fornyelse eller bede om længere bindinger for at berolige sine egne långivere. Begge dele er sandsynlige, så længe efterspørgslen overstiger udbuddet, for så har leverandøren den stærkeste hånd.
Hock Tans øvrige udtalelser viser den anden side af regnskabet. Bloomberg skrev, at han sammenlignede mange AI-investorer med casinospillere, sagde at nogle forstår lidt af det, de satser på, spurgte om virksomheder spilder penge på AI-initiativer og tvivlede på langtidsøkonomien i tabsgivende AI-laboratorier. Investing.com tilføjer hans billede af virksomheder, der bruger ti dollar i jetoner i en spillehal på ti minutter uden at lære noget, og hans bemærkning om, at OpenAI i september nåede 50 milliarder dollar i annualiseret omsætning og stadig taber penge på træningsomkostninger.
Spørgsmål til en AI-leverandør, før du binder dig
Spørg leverandøren, hvordan kapaciteten er finansieret, og læg mærke til, hvor konkret svaret er. Egenkapital, langfristet gæld, kundeforudbetalinger og kortfristede lån indebærer hver sin risiko for dig.
Spørg derefter skriftligt, hvad der sker med din pris, hvis leverandørens lånomkostninger stiger, om kontrakten tillader prisændringer i perioden, og hvilken bindingstid leverandøren forventer til gengæld for garanteret kapacitet.
Om hukommelse er Tans vurdering, at dagens mangel kan være væk om et år. Det er én leders mening og ikke en prognose for forbrugerpriser, så lad hukommelsesposten i dit hardwarebudget stå, som den er, og tag den op igen, når kontraktpriserne reelt flytter sig.
Læs videre: Firmus trækker børsnotering tilbage efter tredobling | 293 millioner forklarer Intels x86-overdragelse
