Los CEO de chips: el capital puede limitar la IA

Lo que se dijo en Singapur

El consejero delegado de Broadcom, Hock Tan, dijo el lunes 12 de octubre que la financiación podría convertirse en un obstáculo mayor para la expansión de la IA que la escasez de chips, memoria o electricidad. Hablaba en la conferencia DBS Asia Future Forward, en Singapur, y CNBC informó de que la mayor limitación podría ser el capital.

El consejero delegado de Intel, Lip-Bu Tan, se sumó a la preocupación. Si hay un reto por delante, dijo, es el capital y su coste, y a más largo plazo la gente querrá ver un retorno del dinero gastado.

Ambos se mostraron optimistas con la demanda. Hock Tan afirmó que hay más demanda de infraestructura de cómputo de la que el sector puede suministrar, y Lip-Bu Tan no esperaba una desaceleración significativa en los próximos dos o tres años. CNBC vincula las declaraciones al encarecimiento del crédito: unos rendimientos de los bonos más altos pueden encarecer la construcción de centros de datos y la compra de chips, en proyectos que pueden tardar años en amortizarse.

Los límites y sus horizontes declarados

Hock Tan dio a cada límite una fecha de fin distinta, y el capital fue el único que dejó abierto.

Ese orden es el de Tan, sale de una única intervención en una conferencia y no de un modelo de previsión. También advirtió de que la demanda podría frenarse si la adopción de los modelos de IA avanzados decepciona o si sus capacidades dejan de mejorar. Ambos directivos dijeron que el crecimiento más allá de los próximos años depende de que las empresas vean un beneficio económico real, y Lip-Bu Tan espera que las compañías demuestren retornos mediante eficiencia y nuevos modelos de negocio.

Cómo llega la tensión financiera al comprador

Cuando la capacidad se construye con dinero prestado, el precio de ese dinero acaba dentro del precio de alquilarla. Esa es nuestra lectura de lo que dijeron los dos CEO, y ninguno de ellos lo expresó con esas palabras.

Un proveedor que paga más por el dinero puede subir los precios en la renovación o pedir compromisos más largos para tranquilizar a sus propios prestamistas. Ambas cosas son plausibles mientras la demanda supere a la oferta, porque entonces el proveedor tiene la mejor posición.

Las demás declaraciones de Hock Tan muestran el otro lado del libro de cuentas. Bloomberg informó de que comparó a muchos inversores de IA con jugadores de casino, dijo que algunos entienden poco de aquello en lo que apuestan, se preguntó si las empresas están malgastando dinero en iniciativas de IA y dudó de la economía a largo plazo de los laboratorios de IA que pierden dinero. Investing.com añade su imagen de empresas que gastan diez dólares en fichas de salón recreativo en diez minutos sin aprender nada, y su apunte de que OpenAI alcanzó en septiembre unos ingresos anualizados de 50.000 millones de dólares y sigue perdiendo dinero por los costes de entrenamiento.

Preguntas para un proveedor de IA antes de comprometerse

Pregunte al proveedor cómo se financia su capacidad y fíjese en lo concreta que es la respuesta. Capital propio, deuda a largo plazo, anticipos de clientes y préstamos a corto plazo suponen cada uno un riesgo distinto para usted.

Después pregunte por escrito qué ocurre con su precio si suben los costes de financiación del proveedor, si el contrato permite revisar precios durante la vigencia y qué plazo de compromiso espera a cambio de capacidad garantizada.

Sobre la memoria, la opinión de Tan es que la escasez actual podría haber desaparecido dentro de un año. Es la opinión de un directivo y no una previsión de precios de venta al público, así que deje la partida de memoria de su presupuesto de hardware como está y revísela cuando los precios de contrato se muevan de verdad.

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