Co powiedziano w Singapurze
Prezes Broadcomu Hock Tan powiedział w poniedziałek 12 października, że finansowanie może stać się większą przeszkodą dla rozwoju AI niż niedobory układów, pamięci czy energii. Mówił na konferencji DBS Asia Future Forward w Singapurze, a CNBC podała, że jego zdaniem największym ograniczeniem może być kapitał.
Prezes Intela Lip-Bu Tan dołączył do tych obaw. Jeśli jest dziś jakieś wyzwanie, powiedział, to jest nim kapitał i jego koszt, a w dłuższej perspektywie ludzie będą chcieli zobaczyć zwrot z wydanych pieniędzy.
Obaj pozostali optymistyczni co do popytu. Hock Tan powiedział, że popyt na infrastrukturę obliczeniową jest większy, niż branża jest w stanie dostarczyć, a Lip-Bu Tan nie spodziewał się wyraźnego spowolnienia w ciągu najbliższych dwóch do trzech lat. CNBC wiąże te wypowiedzi z rosnącymi kosztami zadłużenia: wyższe rentowności obligacji mogą podrożyć budowę centrów danych i zakup układów w projektach, które zwracają się latami.
Wąskie gardła i podane horyzonty czasowe
Hock Tan podał dla każdego ograniczenia inną datę końcową, a tylko kapitał zostawił bez terminu.
| Wąskie gardło | Ocena Hocka Tana z 12 października |
|---|---|
| Kapitał | Być może największe ograniczenie dziś, bez daty końcowej |
| Pamięć | Dzisiejszy niedobór może nie istnieć za rok |
| Płytki krzemowe | Niedobory mogą zelżeć około 2028 lub 2029 |
| Prąd | Dostępność może się poprawić, gdy ruszy nowa infrastruktura |
| Popyt na moc obliczeniową | Przewyższa podaż, być może do 2029 roku i w 2030 |
Ta kolejność jest autorstwa samego Tana, pochodzi z jednego wystąpienia na konferencji, a nie z modelu prognostycznego. Ostrzegł też, że popyt może osłabnąć, jeśli upowszechnianie zaawansowanych modeli AI rozczaruje albo ich możliwości przestaną rosnąć. Obaj menedżerowie powiedzieli, że wzrost po najbliższych latach zależy od tego, czy firmy zobaczą realną korzyść ekonomiczną, a Lip-Bu Tan oczekuje, że spółki będą musiały wykazywać zwroty przez efektywność i nowe modele biznesowe.
Jak presja finansowa dociera do kupującego
Gdy moc jest budowana za pożyczone pieniądze, cena tych pieniędzy trafia w cenę najmu tej mocy. To nasza interpretacja słów obu prezesów i żaden z nich nie powiedział tego takimi słowami.
Dostawca, który drożej płaci za pieniądze, może podnieść ceny przy odnowieniu albo żądać dłuższych zobowiązań, by uspokoić własnych kredytodawców. Jedno i drugie jest prawdopodobne, dopóki popyt przewyższa podaż, bo wtedy dostawca ma mocniejszą pozycję.
Pozostałe wypowiedzi Hocka Tana pokazują drugą stronę bilansu. Bloomberg podał, że porównał wielu inwestorów AI do graczy w kasynie, powiedział, że niektórzy słabo rozumieją, na co stawiają, zapytał, czy firmy nie marnują pieniędzy na inicjatywy AI, i zwątpił w długoterminową ekonomię przynoszących straty laboratoriów AI. Investing.com dodaje jego obraz firm, które wydają dziesięć dolarów na żetony z salonu gier w dziesięć minut i niczego się nie uczą, oraz jego uwagę, że OpenAI osiągnęło we wrześniu 50 miliardów dolarów przychodów w ujęciu rocznym i nadal traci pieniądze na kosztach trenowania.
Pytania do dostawcy AI przed podpisaniem umowy
Zapytaj dostawcę, jak finansowana jest jego moc, i zwróć uwagę, jak konkretna jest odpowiedź. Kapitał własny, dług długoterminowy, zaliczki od klientów i krótkoterminowe kredyty niosą dla Ciebie każdy inne ryzyko.
Potem zapytaj na piśmie, co stanie się z Twoją ceną, jeśli koszty finansowania dostawcy wzrosną, czy umowa dopuszcza zmianę cen w trakcie trwania i jakiego okresu zobowiązania oczekuje w zamian za gwarantowaną moc.
W sprawie pamięci Tan uważa, że dzisiejszy niedobór może minąć za rok. To opinia jednego menedżera, a nie prognoza cen detalicznych, więc zostaw pozycję pamięci w budżecie sprzętowym bez zmian i wróć do niej, gdy ceny kontraktowe faktycznie się ruszą.
Czytaj dalej: Firmus wycofuje IPO po potrojeniu wyceny | 293 miliony wyjaśniają oddanie x86 przez Intela
