Geheugenprijzen deden wat de Note 7 niet deed

Een grens die de Galaxy Note 7 nooit overschreed

In het derde kwartaal van 2016 zat Samsungs mobiele divisie midden in het zwaarste productfalen dat de telefoonindustrie heeft voortgebracht. De Galaxy Note 7 was teruggeroepen en daarna uit productie genomen nadat accu's vlam vatten, en luchtvaartmaatschappijen verboden het toestel in de cabine. Het operationele resultaat van de divisie daalde ongeveer 96 procent op jaarbasis, naar 100 miljard won. Het was een vernedering, en het was nog altijd winst.

Op 29 juli rapporteerde Samsung zijn tweede kwartaal van 2026, en diezelfde divisie, nu MX en Networks, boekte een operationeel verlies van 0,7 biljoen won, ruwweg 510 miljoen dollar. Dat is het eerste kwartaalverlies in de geschiedenis van de divisie. Er werd niets teruggeroepen en geen product vatte vlam. De oorzaak die Samsung noemt zijn verhoogde componentkosten, en de grootste kostenpost in een telefoon van nu is het geheugen.

De divisie verkocht meer en verdiende minder

De omzet steeg terwijl de winst negatief werd. Samsung meldt dat de mobiele omzet op jaarbasis groeide door solide verkopen van de Galaxy S26-serie en sterke groei in de Galaxy A-reeks, en dat het resultaat toch daalde onder branchebrede kostendruk van componenten. Die combinatie heeft een precieze betekenis. De divisie verloor geen klanten, ze verloor marge. Ze leverde meer telefoons aan een markt waarin de materiaallijst sneller steeg dan zij haar prijzen wilde verhogen.

De stijging slikken is een bewuste keuze en het is de keuze die een fabrikant maakt om marktaandeel te verdedigen. Het is ook de keuze met een houdbaarheidsdatum, want een divisie kan een klem een kwartaal of twee dragen uit middelen van de groep, maar niet met verlies opereren als beleid. Wie telefoons koopt of een vloot beheert, moet dit verlies lezen als de aankondiging dat de fase van slikken eindigt, niet als een enkel slecht kwartaal.

Dezelfde groep vestigde in hetzelfde kwartaal geheugenrecords

Samsungs probleem en Samsungs triomf delen een balans. De groepsomzet kwam uit op 171,5 biljoen won, 28 procent hoger dan het vorige kwartaal en ongeveer 130 procent hoger dan een jaar eerder, en het operationele resultaat kwam uit op 89,5 biljoen won, ruwweg 1.814 procent hoger op jaarbasis. De divisie Device Solutions tilde de verkopen 56 procent hoger op kwartaalbasis, en het geheugenbedrijf zette recordhoogtes neer voor zowel kwartaalomzet als operationeel kwartaalresultaat. De winst per aandeel steeg 52 procent, naar 10.849 won.

De groep is dus geen slachtoffer van geheugenprijzen. Ze is de begunstigde. Haar telefoondivisie koopt bij de eigen fabrieken tegen een interne verrekenprijs en hield toch de nul niet, wat een vloer legt onder wat iedereen buiten het bedrijf betaalt. Het neemt ook elke verwachting weg dat de leverancier de druk vrijwillig verlicht, want dezelfde wafer levert meer op verkocht als geheugen met hoge bandbreedte aan een afnemer in kunstmatige intelligentie dan verkocht voor een telefoon.

Wat een apparaatkoper doet met het verlies van een leverancier

Aan de apparaatkant valt geen leveranciersmarge meer weg te onderhandelen. Wie aandringt op een lagere stuksprijs, dringt nu aan tegen een gepubliceerd verlies, en dat is de zwakste grond die een onderhandeling biedt. Wat nog beweegt zijn de hefbomen die de componentkosten van de leverancier niet raken: contractduur, specificatie, moment van vervanging en restwaarde. Vraag de geheugenconfiguratie schriftelijk en niet een modelnaam, want hetzelfde modelnummer is in deze cyclus met verschillende capaciteiten geleverd.

Europese kopers moeten een tweede effect inprijzen. Samsungs toelichting vermeldt dat een sterkere dollar ongeveer 3,1 biljoen won aan het operationele groepsresultaat toevoegde, en dat is dezelfde valutabeweging die in dollars gefactureerde componenten duurder maakt voor een budget in euro's of pond. Een Europese vloot betaalt de componentstijging en de wisselkoers tegelijk, en slechts een van die twee komt ooit op een prijslijst.

Waarom de markt een record verkocht

Het aandeel Samsung daalde ongeveer 7 procent op de cijfers, en de reden die beleggers gaven was niet het mobiele verlies. Het resultaat was breed verwacht en al verwerkt in een koers die vooraf was opgelopen, dus de aandacht verschoof naar de vraag of de cyclus houdt. Morgan Stanley waarschuwde dat grote cloudpartijen hun investeringsbeheersing binnenkort zouden aanscherpen, en Samsungs plan om een halfgeleiderhub van 400 biljoen won te bouwen in een regio zonder gevestigde chipindustrie riep eigen vragen op. Een recordkwartaal dat de markt als piek leest is een ander signaal dan een kwartaal dat zij als trend leest, en voor wie apparaatkosten tot 2027 begroot is dat onderscheid de hele vraag.

Lees hierna: Nothing schrapt 100 banen na een recordlancering  |  Drie bedrijven bepalen of uw telefoon goedkoop blijft