Nieudany program czyni Tekever wart 6,4 mld dolarów

Kontrakt podpisany tydzień przed rundą

23 września Tekever ogłosił pierwsze zamknięcie rundy serii D o wartości 580 mln dolarów przy wycenie 6,4 mld dolarów, prowadzonej przez UC Investments i Baillie Gifford. Runda nadeszła osiem dni po tym, jak brytyjskie ministerstwo obrony wybrało drona AR5 tej samej firmy do programu CORVUS, kontraktu wartego do 400 mln funtów przez dziesięć lat, który zastępuje przestarzałą flotę Watchkeeper brytyjskiej armii.

Tekever został założony w Portugalii, a dziś ma siedzibę w Wielkiej Brytanii. Jego drony wylatały ponad 50 000 godzin operacyjnych nad Ukrainą od początku wojny w 2022 roku, co inwestorzy wielokrotnie przywoływali przy zamykaniu rundy.

Dlaczego to ważne: dowód wyceniany wyżej niż obietnica

Sześć miesięcy temu Tekever był wyceniany na 1,28 mld dolarów. Nowa runda podnosi tę wartość do 6,4 mld, a Chris Evdaimon z Baillie Gifford nazwał firmę "szybko rosnącą i już rentowną spółką, rzadkim połączeniem w obronności, bezpieczeństwie narodowym i startupach kosmicznych." Większość producentów sprzętu obronnego finansowanych kapitałem wysokiego ryzyka przez lata spala gotówkę, zanim dostarczy choćby jedną jednostkę. Tekever już przynosi zysk, dostarczając jednocześnie tysiące godzin lotów miesięcznie nad aktywną strefą wojny.

Założyciel i dyrektor generalny Ricardo Mendes określił te pieniądze bardziej jako uznanie niż koło ratunkowe: "Ta inwestycja to znacznie więcej niż runda finansowania. Łączy wyjątkową grupę inwestorów wokół wspólnej ambicji dotyczącej tego, czym staje się Tekever." Nowy inwestor strategiczny Merlyn Advisors dołączył do dotychczasowych inwestorów Crescent Cove, Ventura Capital i Iberis Capital, a Tekever spodziewa się kolejnych zamknięć tej samej rundy serii D z dodatkowymi inwestorami strategicznymi w najbliższych miesiącach.

Pieniądze w branży nie zwalniają

Tekever nie jest wyjątkiem. Globalne finansowanie venture dla technologii obronnych osiągnęło w 2025 roku 49,1 mld dolarów, niemal dwa razy więcej niż 27,2 mld zainwestowane w 2024 roku, a sama Europa liczy już co najmniej trzy jednorożce dronów i systemów autonomicznych.

Te trzy firmy rywalizują o te same kontrakty rządowe i te same dane ze stref wojny, a każda runda finansowania na nowo wyznacza, ile musiałby zebrać czwarty gracz, aby w ogóle zostać potraktowanym poważnie. Europejski nabywca wybierający między nimi nie wybiera już między startupem a ugruntowanym dostawcą. Wybiera między trzema dobrze skapitalizowanymi firmami o łącznej wycenie przekraczającej 32 mld dolarów.

Co to oznacza, jeśli sprzedajesz do obronności lub zamówień publicznych

Dla dostawcy lub wykonawcy patrzącego na sektor dronów z zewnątrz lekcja nie dotyczy wyłącznie dronów. Europejskie rządy są teraz gotowe zastąpić istniejący, już sfinansowany program, Watchkeeper kosztował Wielką Brytanię setki milionów przez dwie dekady, zamiast go łatać, a rynki kapitałowe nagradzają firmę, która wygrywa to zastąpienie, pięciokrotnie wyższą wyceną w ciągu sześciu miesięcy.

Każdy dostawca, którego produkt zależy od utrzymania w służbie starzejącego się programu rządowego, powinien traktować zastąpienie Watchkeeper jako wzorzec, a nie wyjątek. Budżety, które wyglądają na zablokowane, mogą się szybko poruszyć, gdy tylko pojawi się lepiej sprawdzona alternatywa, a kapitał jest już gotowy, by sfinansować firmę, która udowodni to pierwsza.

Czytaj dalej: Dostawcy chipów zostali współwłaścicielami Mistrala  |  13 miliardów dolarów na fabrykę, nie laboratorium