Un pattern che emerge solo isolando le scommesse giuste
L'Anti-Corruption Data Collective, un gruppo di ricerca senza scopo di lucro, non ha analizzato tutta l'attività di Polymarket cercando frodi. Ha isolato una forma specifica di scommessa: puntate da almeno 2.500 dollari piazzate entro un'ora su un esito quotato dal mercato al 35 percento o meno, il tipo di scommessa su cui un trader normale perde nella maggior parte dei casi. Reuters ha riferito il 20 agosto 2026 che questo filtro ha fatto emergere 556 wallet che i ricercatori hanno soprannominato "Orcas" per un pattern ricorrente: comparire, vincere alla grande su una scommessa a lungo tiro, poi sparire.
Di questi, 152 wallet si sono concentrati specificamente su mercati militari e della difesa, guadagnando insieme circa 8 milioni di dollari con un tasso di successo del 97,2 percento su quelle scommesse, contro un tasso di successo di base molto più basso per le scommesse a lungo tiro sulla piattaforma in generale. Prima degli attacchi USA di giugno 2025 contro le strutture nucleari iraniane, una scommessa Orca su un'azione militare è stata seguita entro pochi minuti da scommesse imitative da 200.000 dollari di un bot di trading automatizzato e da 100.000 dollari di un altro grande operatore - il tipo di cascata di segnali che, secondo i ricercatori, trasforma la piattaforma in un meccanismo di diffusione per chi detiene l'informazione originale non pubblica.
Non è un primo caso, e i pubblici ministeri hanno già un copione
La questione dell'insider trading su Polymarket non è nuova, il che rende questi dati notevoli piuttosto che inediti. Un militare dell'esercito USA è stato incriminato dalla Commodity Futures Trading Commission per aver usato informazioni classificate su un'operazione in Venezuela, acquistando 436.000 azioni "Yes" e generando 404.000 dollari di profitto; si è dichiarato non colpevole. Un ingegnere software di Google è stato incriminato separatamente per aver usato dati interni riservati di Year in Search per negoziare 23 contratti Polymarket con precisione quasi perfetta, guadagnando circa 1,2 milioni di dollari. Il presidente della CFTC Michael Selig ha dichiarato già ad aprile che l'agenzia avrebbe indagato su frode, manipolazione e insider trading nei mercati predittivi.
Polymarket ha detto a Reuters di monitorare da vicino le attività sospette e di aver segnalato decine di wallet alle autorità, ma l'azienda non ha risposto alle domande di Reuters su questa specifica ricerca. Quel silenzio è di per sé rivelatore: una piattaforma che segnala già i casi che intercetta ammette implicitamente di non intercettarli tutti, e 152 wallet con un tasso di successo del 97,2 percento proprio nella categoria di scommesse più probabile a contenere informazioni non pubbliche rappresentano un margine ampio da lasciarsi sfuggire.
Perché questa è già una questione regolatoria europea prima che americana
La lettura ovvia di questa storia è americana: una piattaforma statunitense, informazioni militari statunitensi, procedimenti statunitensi. La lettura più utile per un lettore europeo guarda avanti. Polymarket persegue attivamente una presenza regolamentata fuori dagli Stati Uniti, e i mercati predittivi in generale sono oggetto di dibattiti aperti su licenze e classificazione come scommesse negli ambienti regolatori di Regno Unito e UE. Ognuna di quelle conversazioni tratta oggi come aperta la domanda se la piattaforma possa vigilare se stessa. Questa ricerca risponde: anche con monitoraggio interno e segnalazioni volontarie, uno sforzo sofisticato di tracciamento dei wallet condotto da ricercatori esterni ha trovato una concentrazione di scommesse quasi perfette, sproporzionate e precise al minuto che i sistemi interni hanno ignorato oppure non hanno fermato prima che Reuters facesse domande.
La tabella seguente mette a confronto le due categorie note di questo pattern e i totali che il gruppo di ricerca ha attribuito a ciascuna.
| Categoria | Wallet segnalati | Guadagni | Tasso di successo |
|---|---|---|---|
| Tutti i wallet "Orca" a lungo tiro | 556 | Non divulgato per intero | Sopra la media di base |
| Sottoinsieme mercati militari/difesa | 152 | ~8 milioni di dollari | 97,2 percento |
La raccomandazione dei ricercatori stessi è diretta: richiedere la verifica dell'identità per tutti i trader, trattenere i pagamenti sulle scommesse segnalate in attesa di indagine, e vietare i mercati in cui le informazioni non pubbliche hanno il valore più sfruttabile. Qualunque organismo britannico o europeo finisca per concedere una licenza a un operatore di mercati predittivi starà di fatto decidendo se accettare come sufficiente il record di autoregolamentazione della piattaforma, oppure scrivere la verifica esterna direttamente nella licenza.
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